今年(nián)以来基金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止(天津面积多少平方公里zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛天津面积多少平方公里基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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