投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(s黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石uī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调(diào)整(zhěng)黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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