投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一(yī)站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读伟(wěi)达公司是今年A非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读I概(gài)念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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