金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日(rì)本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。

　　不(bù)过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句: #ff0000; line-height: 24px;'>贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初(chū贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的(de)什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国(guó)可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国(guó)际宏观在研报中指出(chū)在过(guò)去(qù)的(de)三(sān)十年中，日(rì)本经历了(le)漫(màn)长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为(wèi)将会撤离世(shì)界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完(wán)全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变(biàn)化(huà)值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边(biān)际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固然不(bù)可避免，但(dàn)良好的(de)医(yī)疗体系(xì)以及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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