燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净利(lì)润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一次性初(chū)始补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒(jiǔ)企业调(diào)整产品(pǐn)结构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润的(de)高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的(de)营收增长幅度并不大，销量增(zēng)长也不如人意。不(bù)过，其(qí)高(gāo)端产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的(de)背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的(de)情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企业关停(tíng)部分(fēn)工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新增产能是(shì)为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区(qū)位优势，扩大高(gāo)端产品的(de)占比，符合(hé)整个(gè)行(xíng)业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业想依靠(kào)卖(mài)更多的(de)啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度(dù)均(jūn)在个(gè)位数。其中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现(xiàn)产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌(pái)销(xiāo)量444万千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长乏力(lì)的局面(miàn)，啤酒企业都(dōu)把目(mù)光(guāng)锁定(dìng)在高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一(yī)年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多元品(pǐn)牌(pái)组合建(jiàn)设，并推出(chū)多款(kuǎn)新(xīn)品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮料(liào)雪花小啤等产(chǎn)品也相继上(shàng)市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时(shí)，也加快布局(jú)高端和超(chāo)高端市(shì)场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代表的大单品与特(tè)色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售(shòu)价也(yě)不(bù)断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了一款名为“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩(jì)的提振效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产(chǎn)品(pǐn)实(shí)现销量293万千升，约(yuē)占(zhàn)全(quán)年总(zǒng)销量807.2万千(qiān)升的(de)36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报(bào)显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的(de)整体毛(máo)利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全(quán)资子(zi)公司向山(shān)东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相继收(shōu)购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白(bái)酒企业(yè)的(de)实控方。

　　业内(nèi)普遍认为(wèi)，华(huá)润啤酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行业的目(mù)的(de)是希望借助白酒来实现高(gāo)端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实(shí)现(xiàn)了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略(lüè)带来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员(yuán)、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成本(běn)的策(cè)略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年(nián)报中透露，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公司在中(zhōng)国内地24个(gè)省、市、区(qū)营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化(huà)产能(néng)布局，已停止营运两间啤酒厂。财(cái)报显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性确认员工补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国(guó)内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期(qī)的投资(zī)者交流会上就透露，已着手开始进行关厂动作(zuò)，同(tóng)时调整和精简总部和(hé)工厂(chǎng)员工架(jià)构，压缩(suō)管理层级，未来公司(sī)销(xiāo)售、管(guǎn)理费(fèi)用率有望持续迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较(jiào)大规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍(réng)在延(yán)续，全年共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了(le)利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意(yì)政(zhèng)府对公司所属杨家群货场土地进行收储。今年3月(yuè)1日(rì)，公司收到上(shàng)述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上(shàng)一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤(pí)酒(jiǔ)表示(shì)，这部分收(shōu)益主(zhǔ)要系公(gōng)司取(qǔ)得处置土地(dì)使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投(tóu)资有限公司(sī)及本(běn)公司间(jiān)接全资附属公司(sī)华润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限(xiàn)公司签(qiān)订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块收取(qǔ)初(chū)始补偿收益(yì)约17.55亿元(yuán)，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤酒带来了当(dāng)年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建(jiàn)项目启动(dòng)，包括(kuò)蚌埠(bù)80万(wàn)千(qiān)升/年搬(bān)迁新(xīn)建项(xiàng)目(mù)、喜力(lì)厦门40万(wàn)千(qiān)升/年新建项目(mù)等(děng)，同时还有8个(gè)项(xiàng)目(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看mù)正式投产运(yùn)营，包(bāo)括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度报(bào)告(gào)中披露(lù)了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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