金融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来了(le)，甚至还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年(nián)以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣(zhēng)扎但是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏(sū)世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本(běn)一(yī)举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的(de)助推也是(shì)一股不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经(jīng)营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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