公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chūsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服)现了(le)阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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