在(zài)锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高(gāo)科(kē)4月28日举办(bàn)媒(méi)体(tǐ)开放日上作出一系列(liè)判(pàn)断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理(lǐ)层对中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明(míng)显。这也(yě)在一定(dìng)程度上(shàng)反映了电池厂商们近期(qī)去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是(shì)，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期(qī)才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经连(lián)续两日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较(jiào)为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们(men)通过一季度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会(huì)维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生(shēng)在宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时(shí)代一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性(xìng)价格之(zhī)后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之(zhī)后(hòu)，我们(men)依然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基地智(zhì)能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力(lì)电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示，其截至报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去(qù)年(nián)底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了(le)较低(dī)位置。国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力，因此其(qí)外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂商(shāng)存货(huò)余额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德(dé)时代一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规(guī)划，逐步进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库(kù)存，生产材料(liào)均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正极和(hé)电解液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时(shí)间(jiān)，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目(mù)前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库(kù)需(xū)求。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在(zài)去库存古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读: #ff0000; line-height: 24px;'>古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读的过程中，国(guó)轩高科也在积(jī)极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购(gòu)博世(shì)集(jí)团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今(jīn)年预计增速将会(huì)比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)会(huì)高于动(dòng)力电(diàn)池，其(qí)中国(guó)外家储市场需(xū)求预(yù)计会在下半年放量，而国内(nèi)大(dà)储市场方面(miàn)，今年一(yī)季(jì)度处于招标阶段，自二季(jì)度开(kāi)始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年(nián)报(bào)数据显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业(yè)务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比动力电(diàn)池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应(yīng)量的领域，不(bù)存在需(xū)求疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客(kè)户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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