美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美(měi)国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在(zài)上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在(zài)大限前得(dé)不到解决，可能会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约(yuē)保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约(yuē)的可能(néng)性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但(日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖(yá)会发(fā)生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收(shōu)益(yì)率，这(zhè)些短期(qī)国库(kù)券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期(qī)的(de)国(guó)库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政(zhèng)部(bù)能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōn日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家g)间(jiān)，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债(zhài)购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易(yì)员(yuán)那(nà)么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风险。

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