券商(shāng)今年一季度业(yè)绩“妥了(le)”，基(jī)于股(gǔ)市良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以及去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板(bǎn)块(kuài)也(yě)在周(zhōu)五(wǔ)呈(chéng)现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露(lù)一季报(bào)，至此51家上(shàng)市(shì)券商或(huò)上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度(dù)表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.7我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词4%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排(pái)名，新的十大分(fēn)别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算(suàn)数平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国(guó)银河盘(pán)一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个(gè)交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净利(lì)同比增速为(wèi)正(zhèng)，其(qí)中20家(jiā)增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净利(lì)扭亏为盈的(de)券商多达(dá)9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东北证券(quàn)、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实现营业总(zǒng)收入(rù)为(wèi)2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的(de)增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营(yíng)收规(guī)模(mó)增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营(yíng)收(shōu)不足亿元的低(dī)基数(shù)有关，其今年(nián)一季(jì)度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期(qī)营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的有10家(ji我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词ā)，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的(de)增速杀入(rù)营收排名(míng)前(qián)十(shí)，其一(yī)季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而(ér)被挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报(bào)高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解读东(dōng)方证券一季报时(shí)称，东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)自营投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国(guó)金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司(sī)金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的(de)核心，预期(qī)将在一季度(dù)迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重点关(guān)注差异(yì)化监管的措施落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到自营业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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