总(zǒng)市值(zhí)超(chāo)6万亿的(de)科(kē)创板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗官网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放(fàng)、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革(gé)试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控(kòng)机(jī)制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务(wù)和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风(fēng)险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市(s孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗hì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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