OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技，引发(fā)了(le)公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT开盘继(jì)续延(yán)续(xù)此前几日的下(xià)跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大(dà)园REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基(jī)础(chǔ)设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关(guān)注哲库(kù)科技后续(xù)情况(kuàng)，积(jī)极(jí)做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目(mù)的原始权(quán)益(yì)人相关负责人也(yě)表示，近期已(yǐ)同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的(de)可能(néng)事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，华(huá)安张江光大(dà)园REIT近期(qī)市场波动(dòng)较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续(xù)波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价(jià)格小幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所(suǒ)回升，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年(nián)6月(yuè)21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过(guò)24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上市的8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅博(bó)时招商(shāng)蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区(qū)基(jī)础设(shè)施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项目出租率(lǜ)有(yǒu)所下降(jiàng)，如今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二(èr)级市(shì)场价(jià)格出现波动。”一位业内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述人(rén)士(shì)看(kàn)来，尽管出(chū)于风险规(guī)避的原因，最近(jìn)几(jǐ)个(gè)交易(yì)日场内资(zī)金有(yǒu)所流出，但是(shì)，不(bù)动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌(diē)并(bìng)不会(huì)从根(gēn)本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表示，目(mù)前随着二级市场价格下跌(diē)，风险也(yě)得到一定(dìng)释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等(děng)多(duō)重因素(sù)影响，不好判(pàn)断价格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位(wèi)业内人士(shì)表示，今年整(zhěng)体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年(nián)内二(èr)级(jí)市场跌幅较(jiào)大(dà)，其实(shí)有些隐(yǐn)含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资(zī)价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基(jī)金执(zhí)行董(dǒng)事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利(lì)解(jiě)决招商，平稳过(guò)度(dù)对(duì)经营(yíng)现金流(liú)没有(yǒu)造成大的影响，“事件性利(lì)空下调至得这么(me)急、这么深，加上(shàng)前(qián)期本身园区类(lèi)资(zī)产就(jiù)回调(diào)不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是落到(dào)租金收(shōu)入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗下芯片子(zi)公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新(xīn)购入(rù)基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前(qián)未(wèi)收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示(shì)，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人将(jiāng)继续密切关(guān)注哲(zhé)库科(kē)技后续(xù)情况，积极(jí)做(zuò)好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报(bào)中披露的(de)张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一度二(èr)级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会(huì)中管理人就相关事项进(jìn)行(xíng)了解释说(shuō)明，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场价格表现也(yě)趋(qū)于平(píng)稳(wěn)。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的(de)扩募(mù)说明(míng)会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目的信心，预计(jì)签(qiān)署意向(xiàng)书和合同(tóng)谈判(pàn)中的(de)储备(bèi)租户正常转化后(hòu)，项目(mù)出租率将得(dé)到(dào)回升。没想到仅过了(le)不到(dào)三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起了市场各方的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原(yuán)始权益人(rén)相关负责(zé)人坦言，事发(fā)突然确实始料未及，在获(huò)悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时(shí)间即(jí)奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了沟通和核实工作，并同步(bù)启(qǐ)动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资委也高度关(guān)注。

　　“我们(men)正在着手通过签署(shǔ)租赁意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定(dìng)一(yī)些重(zhòng)要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约(yuē)保证金给了(le)我们(men)一(yī)些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对市(shì)场(chǎng)负责的态度(dù)，我们(men)肯(kěn)定要全力(lì)与时间赛跑，把这些(xiē)面积(jī)在短(duǎn)期内(nèi)完(wán)成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区(qū)域的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目一季度末(mò)也(yě)有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那(nà)么多储(chǔ)备租户，之前的空置(zhì)率为何未能得到(dào)解(jiě)决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以来(lái)都坚持以市(shì)场(chǎng)化运营(yíng)为导向，历史(shǐ)运营表现稳定，租(zū)户的调租(zū)和换(huàn)租都属于正常(cháng)情况，而这次项目的(de)大(dà)租户退租正好发生在市(shì)场活(huó)跃度(dù)的短(duǎn)期低(dī)点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看(kàn)到出租率(lǜ)下滑情况没有得到及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等方面也有一(yī)些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平层(céng)，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵一些，张江光大园(yuán)单层(céng)以一千(qiān)平的(de)面积为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都(dōu)变成(chéng)了一家，后续我(wǒ)们在资(zī)源共享和联(lián)合营(yíng)销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位(wèi)和(hé)展望，相关负责人表示(shì)，张(zhāng)江集(jí)团和张江高科目(mù)前在管资产(chǎn)约五百万方，还有(yǒu)一些其(qí)他在开发的储备项(xiàng)目飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗，这(zhè)些(xiē)都将成为(wèi)张江REIT实现打造(zào)张江园区产业空间资产上市平台(tái)目标的坚实后(hòu)盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关(guān)负责人表(biǎo)示(shì)，“这次扩募是(shì)我们实(shí)现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼下我(wǒ)们(men)可(kě)能面(miàn)临了一些突发情况需要解决(jué)，但是这和我们在张江科学城这(zhè)三(sān)十年建(jiàn)设发展过(guò)程中所经历(lì)的(de)相比，只能(néng)算是一(yī)个(gè)非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能(néng)化解当(dāng)前(qián)突发事件的所有负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期(qī)和市场的信(xìn)心。”

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