财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关(guān)保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路(lù)是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召集(jí)险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业(yè)降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多(duō)家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)和(hé)分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北(běi)京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险企基(jī)本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金(jīn)的责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方(f描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句āng)案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的(de)产品(pǐn)了(le)”。也有业(yè)内人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银(yín)团队表示(shì)，我(wǒ)国(guó)险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提(tí)升，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持续(xù)回(huí)落(luò)，股票和基金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和(hé)优(yōu)质非标资(zī)产供(gōng)给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史上有过(guò)多次调整(zhěng)评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调(diào)整(zhěng)为(wèi)不超(chāo)过(guò)年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利(lì)差损风险。19描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句70年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同(tóng)时(shí)市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来(lái)避免利差(chà)损风描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发(fā)布产品负(fù)面清单、下调(diào)演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债端成本(běn)。

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