市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监(jiān)会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市(shì)，也能(néng)更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(h美女脱了个精光露出奶囗和尿囗uì)组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目(m美女脱了个精光露出奶囗和尿囗ù)前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入(rù)超美女脱了个精光露出奶囗和尿囗440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是(shì)易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的(de)呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间(jiān)和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的(de)容(róng)量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市(shì)场稳(wěn)定性提(tí)升(shēng)；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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