投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英(骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业(yè)的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛道。

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