大(dà)家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗lt="是(shì)真的！有基金经理(lǐ)清仓新能源，梭(suō)哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱(qián)”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及(jí)新能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上(shàn利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗g)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述(shù)基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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