射频(pín)芯片领域面临变(biàn)局，下(xià)游(yóu)市场增速放缓叠(dié)加进入竞(jìng)争红海，海外巨头(tóu)已开始寻求业务转型(xíng)。

　　今日，射频芯(xīn)片(piàn)厂商慧智微正(zhèng)式(shì)在科创板上市。公司股(gǔ)价开盘(pán)破(pò)发，跌9.75％。截至收盘，慧智微报19.05元(yuán)/股，较发行价跌去8.94％，目前总市值(zhí)为85.2亿(yì)元。

　　IPO前，慧智微(wēi)在(zài)一级市场受到(dào)资本热(rè)捧。据公(gōng)司上市(shì)文件，慧智微于(yú)2018年末开始(shǐ)进入(rù)融资快车道(dào)，先后引(yǐn)入了华兴资(zī)本、元禾璞华、大基(jī)金(jīn)二期、红杉中(zhōng)国、IDG资本、光(guāng)速中(zhōng)国以及金沙江(jiāng)创(chuàng)投等一系(xì)列外部机构股东(dōng)。截至上市前，大(dà)基金二期、广发信德(dé)以及金(jīn)沙江创投为持(chí)股达5％以上的外部机构股(gǔ)东，持股(gǔ)比例分别为(wèi)6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值(zhí)得一提的是，与慧智微产(chǎn)品结构相似的唯捷创芯，上市首日也走出了破(pò)发的行情(qíng)，该公司股价于去年下半(bàn)年触底(dǐ)回升，但截至今(jīn)日(rì)收盘股价仍略低于发行价。

　　二级市场遇冷背后(hòu)，是射频领域(yù)正(zhèng)面临变局。目前，正射频需求走向疲软。Yole数据(jù)显示，由于智能手机增速放缓以及5G普(pǔ)及潜力(lì)有(yǒu)限等(děng)因素影响，预计到2028年射(shè)频前端市场年复合增长率约为5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多家全球射频芯片巨头，近年来(lái)也在响(xiǎng)应市(shì)场变化谋求射频芯片(piàn)业务以外的(de)转型。

　　《科创板日报(bào)》记者(zhě)注(zhù)意到，当前，射频领域仍有(yǒu)飞骧科技、康希(xī)通信(xìn)等公司正排队IPO。

　　▌引入大基金二期(qī)等多(duō)个知名资方

　　公开资料显示，慧智微(wēi)成(chéng)立于2011年，主营业务为射频(pín)前端芯(xīn)片及(jí)模组的研发、设(shè)计和销售，下游应用(yòng)领域(yù)主(zhǔ)要包括智能手机以及物联网，客户包(bāo)括三星、OPPO等智能手机品(pǐn)牌，闻泰科(kē)技等移(yí)动(dòng)终端设备ODM厂商，以及移远通信等(děng)无线通信模组厂商。

　　据招(zhāo)股书，2020-2022年，公司分别实(shí)现营业收入2.07亿元、5.14亿元(yuán)以及3.57亿元；公司当前仍处(chù)于亏(kuī)损状(zhuàng)态，净亏损额分别(bié)为9619.15万元、3.18亿元以及3.05亿元。

　　对于公(gōng)司亏损持续的(de)原因，慧智微在(zài)招股文件中称，是由于持(chí)续进行高额研发投入；下游客户集中且具(jù)有产品验(yàn)证周期，尚(shàng)未形成规模(mó)效应；市场(chǎng)竞争激(jī)烈，叠加下游去库存(cún)周期影响(xiǎng)，公司产品(pǐn)毛利空间受挤压。

　　研发投入方面，近三年的(de)总(zǒng)额分别(bié)为7588.54万元(yuán)、1.16亿元以(yǐ)及1.85亿(yì)元，占(zhàn)营(yíng)收比例分(fēn)别为(wèi)36.61％、22.48％以(yǐ)及51.93％。

　　毛利方(fāng)面，近三年公司(sī)的(de)综合毛利率分别(bié)为6.69％、16.19以及17.97％，远(yuǎn)低于同行业头部(bù)卓胜微50％左右的毛利率水平(píng)，也不及和慧智微产品(pǐn)结构更(gèng)接近的(de)唯捷创芯(xīn)，后者(zhě)毛利率为30％上下(xià)。

　　在自身造血(xuè)能(néng)力(lì)不足，但仍(réng)要(yào)抓(zhuā)紧扩(kuò)大规(guī)模的情况(kuàng)下，慧智微开启(qǐ)了对(duì)外融资之路。公开值此之际是什么意思春节，值此 之际信息显示，公司于2018年末开(kāi)始进入(rù)融资快车道，尤其是(shì)冲(chōng)刺IPO前的2021年(nián)，其在一年内(nèi)完成了(le)三轮融资，众多知名资方(fāng)，包括大(dà)基(jī)金二期、元禾璞(pú)华、红杉中国、IDG等也是在这(zhè)一阶段对慧智微(wēi)进入了慧智微的股东序列。

　　据招(zhāo)股书，截至IPO前，大(dà)基金二期(qī)、广(guǎng)发信德以及金沙江创投为持股达5％以上的外(wài)部机构股(gǔ)东(dōng)，持(chí)股比例分别为(wèi)6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创(chuàng)投通-执中(zhōng)数据显示，从(cóng)当前的股价情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，大基金二期在投资(zī)慧(huì)智(zhì)微(wēi)的近两年时间(jiān)里，实现(xiàn)了(le)近(jìn)2.5倍的账面回(huí)报，而(ér)较(jiào)大基金二期晚3个月(yuè)进(jìn)入、并在后一轮(lún)持续加注的红杉中国，平均持股成本(běn)增(zēng)至13.78元/股，当前实现账面回报(bào)1.38倍。

　　▌射频(pín)芯片领域面临(lín)变(biàn)局

　　慧智微招股书显示，公(gōng)司目前有超过接近67％的收入来自于手机领域。当前，智能手(shǒu)机出货量的大幅(fú)下降，已经(jīng)对慧智(zhì)微的业(yè)绩造成了冲击，而(ér)市场对智(zhì)能手机未来增(zēng)速持续放(fàng)缓的预期(qī)，也让资本市场对包括慧(huì)智微在内的射频芯片厂商(shāng)做出了重(zhòng)新思(sī)考。

　　根据Yole的(de)数据，2021年射频前(qián)端的市场为190亿(yì)美(měi)元以上，2022年由于手机市场的下滑，射(shè)频前(qián)端(duān)市(shì)场规模与2021年的市场(chǎng)相差无(wú)几。而(ér)接(jiē)下来，由(yóu)于智能手(shǒu)机(jī)的温和增(zēng)长以及5G普及的(de)潜力有限，预计到2028年(nián)射频(pín)前端的市场年复合增长率约为5.8％，将达(dá)到269亿(yì)美(měi)元。

　　与慧智微有着(zhe)相似产品结构(gòu)，同样在IPO前获豪华股东(dōng)突(tū)击入股的射频(pín)龙头唯捷(jié)创芯，在去(qù)年4月科创板上市时，也遭遇了破发的行情，上市首日跌36％。尽管(guǎn)在去年10月(yuè)跌至30元每(měi)股的价格后止跌回升，但截至今日收盘，唯捷创芯股价值此之际是什么意思春节，值此 之际仍低于66.6元/股的发行价(jià)，报(bào)61.19元/股(gǔ)。

　　近几年(nián)，全球多家射(shè)频芯片领域的巨头厂商都在谋求转型，拓展(zhǎn)射频以外的业务领域。以(yǐ)Qorvo为例，除了(le)原有的射频芯片外，其还增加了UWB、matter、SiC器件、MEMS等产品，下游触角延伸至汽车(chē)、物联网、电(diàn)源等领域。

　　国内方面，射频领(lǐng)域正呈现(xiàn)出(chū)一片(piàn)红海的竞争(zhēng)格局，由(yóu)于入局者众，且产品仍集中在(zài)中低端市场，各(gè)射频芯片(piàn)厂商只(zhǐ)能再卷价格，进一步压低了自(zì)身的利润空间。

　　射(shè)频厂(chǎng)商三伍微(wēi)电(diàn)子(zi)创始人钟(zhōng)林此前曾表示，国产射频前端芯片杀价已经(jīng)无(wú)底(dǐ)线，而预计未来每(měi)个射频细分赛道还会有更多竞争(zhēng)者(zhě)进(jìn)入，往后三(sān)年射频芯片厂(chǎng)商将(jiāng)面临更大的(de)生存(cún)和竞争压力。

　　目前，一(yī)级市场对射频(pín)芯片(piàn)厂商的(de)关注亦(yì)有所下降，截至目前，今年共有9家射频(pín)芯片厂(chǎng)商(shāng)宣布(bù)完(wán)成融资，而在2021年上半(bàn)年，这个数据是(shì)近(jìn)50家，且(qiě)投资(zī)机(jī)构(gòu)涵(hán)盖了投(tóu)资机构涵盖了中金资本、红杉资(zī)本中国、小米长江产业基金、深创投等知名机构。

　　当前(qián)，射频(pín)领域仍有飞(fēi)骧科技、康希(xī)通(tōng)信等公司正排(pái)队(duì)IPO。

　　慧智微(wēi)在招股书中表示，本次IPO募得资金将用于芯(xīn)片测设中心(xīn)建设(shè)、总(zǒng)部(bù)基地(dì)及(jí)上海和广州研(yán)发中心建设以及补充(chōng)流动(dòng)资金。具体战(zhàn)略规划方面，其表示将(jiāng)巩固在(zài)5G射(shè)频前端领域取得的市场(chǎng)地位，增加(jiā)头部客户的市场份额；技术上跟进射频前端(duān)技术迭代，优(yōu)化可重构技术框架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频(pín)段的应(yīng)用；产品上加大对上游滤(lǜ)波(bō)器、多工器的产业链布局，拓(tuò)展 L-PAMiD 等更高门(mén)槛的产品(pǐn)系列。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 值此之际是什么意思春节，值此 之际