五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历(lì)史上(shàng)第二大(dà)的破(pò)产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产将持续减值，高(gāo)息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提(tí)议提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可(kě)能(néng)性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在(zài)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她(tā)在信(xìn)中(zhōng)表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没(méi)人(rén)买了(le)，也(yě)就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全(quán)球金融(róng)危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出(chū)口(kǒu)疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握(wò)的(de)实时全(quán)球经济数据可能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称温和(hé)的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱的(de)时(shí)候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的(de)投资(zī)者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则(zé)很可能(néng)跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了(le)，但也不会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则(zé)是(shì)将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全(quán)球的一次(cì)暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的(de)，我们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年(nián)以来，金融危机(jī)一直没(méi)有出现，每当你认为它要(yào)出现的(de)时候，最终却(què)发现(xiàn)它(tā)还是(shì)没(méi)有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信(xìn)超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它(tā)的(de)灿一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不(b一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的ù)想看(kàn)燕子(zi)归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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