科创板不(bù)必迅速进一步放(fàng)宽行业限(xiàn)制或(huò)进行调整，应在(zài)坚持现有(yǒu)上市(shì)标准(zhǔn)的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标(biāo)准的(de)拟上市公司资源，做好(hǎo)培育(yù)与辅导工作。

　　今年一季度，分别(bié)有8家(jiā)和5家(jiā)公司申报科(kē)创板和创(chuàng)业板(bǎn)上市获受理，受理企业总量同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)超(chāo)过三成。而股(gǔ)票发行注册(cè)制的(de)全面落(luò)地实施，使得部分同时满足两板上市条件的(de)公司有(yǒu)观望甚至向主板流(liú)动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必(bì)迅(xùn)速进一步(bù)放(fàng)宽行(xíng)业限制或进行(xíng)调整，应在坚持现有上市标准的基础上，白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因更好(hǎo)地发掘与储(chǔ)备符(fú)合(hé)标准的拟上(shàng)市公司资源，做好培育与辅导工作，在保证上(shàng)市公司(sī)质量和板块特(tè)色(sè)的(de)前提下处理好板(bǎn)块公司的(de)数量与质量之间的关系。

　　从发展(zhǎn)完整、有(yǒu)效、合(hé)理的多层次资本(běn)市场的角(jiǎo)度看，内地多层次资本市场的板块架构在(zài)全面实行注册(cè)制后更加清晰(xī)，各板块特色(sè)更加(jiā)鲜明并通过挂牌(pái)、转板、分(fēn)拆上市(shì)、并购重组(zǔ)加强了有机联系，多元包容的上市条件对不同类型、不同(tóng)成长阶段的企业上市(shì)实现全覆盖(gài)，其中科创板(bǎn)特别强调突出“硬科技”特色，科创板(bǎn)面向(xiàng)世界(jiè)科技前(qián)沿、面向经济主战场(chǎng)、面向国家(jiā)重大需求(qiú)。

　　《首(shǒu)次公(gōng)开发行股票注册管理办法(fǎ)》对主板、科白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因(kē)创板(bǎn)、创业板的(de)板块定位提出了(le)总体要(yào)求，同时沪(hù)、深、北(běi)交易所分(fēn)别在配套业务(wù)规(guī)则中对相关(guān)板块定位进一(yī)步释明。需要(yào)注意的是，如果以(yǐ)模(mó)糊板块定(dìng)位(wèi)与特色、减少上市标(biāo)准(zhǔn)包容性与差异性为代价，有(yǒu)可能对全面注(zhù)册(cè)制、多(duō)层次资(zī)本市(shì)场为不同类型的上市企业(yè)提供(gōng)符合自身特(tè)点的上(shàng)市渠道的初衷造成干扰，对板块(kuài)特征和投资者群体(tǐ)差异带来模糊，有可能(néng)与其(qí)他市场、其他板(bǎn)块(kuài)的(de)定位重叠、冲(chōng)突(tū)并降低注册制(zhì)的效率和(hé)优势，还(hái)有可能给横向错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互通、层(céng)层递进、功能互补的相互补充、互(hù)为促进的多(duō)层次资本(běn)市场体系带来一定影(yǐng)响。

　　从保持(chí)科创板行(xíng)业高集中度以及(jí)引(yǐn)致的集群、集聚、集成效(xiào)应的角度来看，由于科创板突出“硬(yìng)科技”特色，重点支持(chí)新一(yī)代信(xìn)息技术(shù)、高(gāo)端(duān)装备、新材(cái)料等(děng)高新技术产业和(hé)战(zhàn)略(lüè)性(xìng)新兴产业，因此科创(chuàng)板上市公司主要都是符合国家战略、突破关(guān)键核(hé)心技术、市场认(rèn)可度高的科技创新企业。行业集(jí)中度高，会自然而然地带(dài)来横向同(tóng)行(xíng)的集群(qún)效应、纵向上(shàng)下游的(de)集聚效应、功能型平台的集成效应，有利(lì)于企业(yè)共同提升与发(fā)展、更快做大做强，有利于逐步(bù)形成集成(chéng)电路、生(shēng)物医药等多个战略性(xìng)新(xīn)兴产业(yè)集群和构(gòu)建硬(yìng)科(kē)技标杆(gān)性特色板块。

　　从(cóng)吸引(yǐn)符合科创板特色标准要求的拟(nǐ)上市公(gōng)司的(de)角度(dù)来(lái)看(kàn)，科创(chuàng)板(bǎn)不宜改变现有的更为强化和强调企业成(chéng)长性(xìng)、研发(fā)投入、自主创新能力、估值(zhí)等指(zhǐ)标的独有特(tè)点白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因。科创板进一步淡化了(le)对于拟(nǐ)上市(shì)企业营收、净利润等指标要求(qiú)，不再“净利润至上”，提(tí)升了资本市场对创新经济(jì)的(de)包容度。可以说，设立科创(chuàng)板的出发点(diǎn)或定位正是(shì)为创新企业特(tè)别是(shì)硬科(kē)技企业的(de)成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通(tōng)过市场(chǎng)机(jī)制实现资产定价(jià)、资源配置(zhì)和资本流动的高(gāo)效率，提升企业的公司治理(lǐ)和运营(yíng)管(guǎn)理水(shuǐ)平。这使得科创板能更加快速地协助资本(běn)直达(dá)实(shí)体经济，支持(chí)企业创新(xīn)、激发经济活力、加快实施(shī)创新驱动发展战(zhàn)略，将掌(zhǎng)握关键核心技术的(de)优秀(xiù)科技企业和(hé)顺应(yīng)“双循环”的(de)优秀创新创业企业(yè)快(kuài)速推向资本市(shì)场，获得(dé)包括(kuò)机构投资者与个人(rén)投资(zī)者的(de)认(rèn)同与助力，进(jìn)而(ér)提(tí)供(gōng)更完整、更全(quán)面、更优质的(de)金融支持，有效提升创新(xīn)载体的生(shēng)机与资(zī)本市(shì)场活力。

　　从(cóng)已上市公司情况看，科(kē)创板公司(sī)研发投入与营业收入之比、研发人员占(zhàn)公司人员总数(shù)之比、平均(jūn)发明(míng)专利数量等均高于其他市场板块。应当注意的是，如果科创板的扩容改变了前述的功能定位与个体特色，有可能影响到科创板(bǎn)直接融(róng)资服务与制度供(gōng)给的多元性、包容(róng)性、差异性(xìng)、可得性、市场导向性，还可能影响到科(kē)创板联系和连接特定行(xíng)业、类型(xíng)、规模、成长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业和具有(yǒu)与之相应的知识、经验、能力、稳(wěn)健性、风险(xiǎn)偏好的投资(zī)者，影响(xiǎng)到特定市场与板块的价格发现功能、价值投资理(lǐ)念(niàn)和整(zhěng)体抗(kàng)风(fēng)险能力。综(zōng)上(shàng)所述，科创板不必(bì)急于“跑步”扩容。

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