今年以来，美股(gǔ)科(kē)技(jì)板块持续上涨，多(duō)只美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能领域(yù)的大发展(zhǎn)。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资本(běn)市(shì)场都(dōu)在积(jī)极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该(gāi)板块(kuài)长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性一只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美(měi)股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季(jì)度重仓持股情(qíng)况来看该(gāi)产(chǎn)品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持(chí)股股(gǔ)票分别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)，其中微软(ruǎn)持(chí)仓数量(liàng)相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技(jì)先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随(suí)其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美(měi)股科技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信(xìn)息科技A人(rén)民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾(yú)20只产品年内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中占比较高的多是美(měi)股(gǔ)科技(jì)股，另一部分所跟踪的(de)指数主要权重股(gǔ)为美股科技(jì)股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他(tā)大型语(yǔ)言模型(xíng)引发的人工智能热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念今(jīn)年(nián)以来创造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值，相比去年年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和(hé)推(tuī)动的，这类(lèi)人工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球投(tóu)资热(rè)浪全面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发了科(kē)技股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为(wèi)二季度营收超(chāo)预(yù)期(qī)表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数(shù)与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认(rèn)为(wèi)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受(shòu)益于(yú)今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美(měi)国三(sān)大股(gǔ)指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)等多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回调(diào)，其(qí)中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利因素(sù)影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近(jìn)期正经历(lì)着债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联储加息(xī)政(zhèng)策博弈(yì)带来的(de)不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人(rén)在最(zuì)后一刻(kè)通过(guò)提高债务上(shàng)限和削(xuē)减赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的(de)紧张(zhāng)局势(shì)引发全球资(zī)本(běn)市场剧(jù)烈波(bō)动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未来暂停加息(xī)以及可能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧，对美(měi)股短期走势(shì)也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关软硬件(jiàn)科技(jì)公司营收的(de)提振(zhèn)，以及(jí)未来应用全(quán)面(miàn)支撑着(zhe)科(kē)技(jì)公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩增长正来自(zì)数(shù)据(jù)中心等相关应用，而(ér)随着AI概念的(de)不断升级(jí)迭代(dài)，未来支撑力(lì)度或(huò)将持续。

　　国泰(tài)基(jī)金表示，美(měi)股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙(lóng)头(tóu)为例，一季度(dù)净利(lì)润均(jūn)出现不同程(chéng)度的(de)下(xià)滑，除微(wēi)软外其(qí)余四家巨头业(yè)绩(jì)均(jūn)低(dī)于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经济的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问题是科(kē)技(jì)股业绩承压(yā)的主要因素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意(yì)识到当前(qián)宏观压(yā)力(lì)，积(jī)极通过(guò)削减开(kāi)支、降本增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生(shēng)成式(shì)人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新(xīn)一轮数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链(liàn)也迅(xùn)速成(chéng)为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价(jià)均(jūn)实现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期持续推动自身不(bù)断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认(rèn)为，目前(qián)美股科技股汇集了(le)全球最头(tóu)部的(de)AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品的(de)推广能否为这(zhè)些公(gōng)司打开新的(de)增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值(zhí)得(dé)重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表(biǎo)人类未来发展的方(fāng)向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发(fā)展，美股科(kē)技板(bǎn)块还是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的长期投资价(jià)值。投资者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有(yǒu)需要注(zhù)意(yì)的风险，包括(kuò)货(huò)币政(zhèng)策的走向、银行(xíng)危机的后续等。投资(zī)者应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资(zī)产的配置。坚持(chí)长期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金融市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场相关性(xìng)低，从分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资(zī)产配置的作用；同(tóng)时，大部(bù)分(fēn)投资(zī)者看好美股科(kē)技(jì)股、生物制药(yào)公(gōng)司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于市(shì)场风险和投(tóu)资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承受能力，可(kě)以考虑(lǜ)定投的方式(shì)参(cān)与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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