金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国际(jì)会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万(wà谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里n)亿(yì)日(rì)元，增至美国著名投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观(guān)在研报(bào)中指出在过去的(de)三十年中，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没(méi)有完(wán)全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表示(shì)在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本(běn)的(de)设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固(gù)然(rán)不可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提(tí谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里)升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

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