本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到(dào)，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的于成材表需继(jì)续走弱，二季度(dù)以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月(yuè)合(hé)约价格(gé)。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身供需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠(dié)加(jiā)外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销(xiāo)售明(míng)显好转，但(dàn)传导至投资(zī)端(duān)尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分(fēn)析师(shī)马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导致(zhì)铁(tiě)矿石出(chū)现(xiàn)连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持(chí)高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明显低于历(lì)史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度(dù)铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压(yā)力将增(zēng)加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空(kōng)间有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的估值(zhí)有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样(yàng)本(běn)钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初(chū)港口到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场(chǎng)振(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下(xià)周(zhōu)补库(kù)需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持(chí)续(xù)调整后压力(lì)得(dé)到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的。拉(lā)长时间周期看(kàn)，今年大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍(réng)有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意(yì)味(wèi)着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜(yí)过分悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬(yáng)，后(hòu)期关键(jiàn)仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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