随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预(yù)期(qī)纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过(guò)1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度上(shàng钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思)可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今(jīn)年出(chū)口量(liàng)能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是(shì)前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再(zài)现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出(chū)口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来(lái)，3月(yuè)出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中(zhōng)在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化(huà)可能会对(duì)阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调(diào)报价，随钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思(suí)着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数(shù)据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被(bèi)消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移(yí)会相对(duì)明(míng)显(xiǎn)。

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