市(shì)场再迎来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位，为进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，对促(cù)进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投资(太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位zī)者在投(tóu)资(zī)科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场体量(liàng)不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的(de)对(duì)应(yīng)上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更多的(de)增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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