随着3月进出口数据的(de)出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出(chū)市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大(dà)量增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程(chéng)度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新(xīn)增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国(guó)内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也(yě)确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明(mín甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的g)看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)上扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)了(le)解(jiě)到，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能(néng)会受到一定(dì甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的ng)影响(xiǎng)。而国(guó)内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分是(shì)外(wài)围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区，可(kě)能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能(néng)够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价(jià)，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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