金融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召(zhào)开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务(wù)中国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中促进金融(róng)业估值提(tí)升和高质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不(bù)相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过(guò)多(duō)，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估(gū)”主题(tí)的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情或(huò)仍(réng)具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题(tí)和(hé)“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不明(míng)显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型的(de)板块内部(bù)博弈和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外(wài)资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过(guò)度(dù)博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的(de)潜在(zài)回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金(jīn)已迫不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称(索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的chēng)，该基金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发(fā)行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的)模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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