近期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规(guī)模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式农村信用社几点上班下班时间参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反农村信用社几点上班下班时间银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，20农村信用社几点上班下班时间22年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的(de)正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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