金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情况下(xià)也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们还能(néng)通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在(zài)日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被(bèi)外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团(tuá吴亦凡还出得来吗n)最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格(gé)局变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大会上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到了被(bèi)低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一(yī)股不容(róng)忽(hū)视的力量。日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧。

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