金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的(de)中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的(de)正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复(fù)苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增(zēng)量机构资金的(de)情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他(tā)而(ér)言没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三(sān)个(gè)交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表着资金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫(mò)化(huà)，过高(gāo)的交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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