A股“股王”之(zhī)争进入白热(rè)化阶段(duàn)，中国移动股价周中创历(lì)史新(xīn)高，一(yī)度从独占A股(gǔ)市值榜首近3年的茅台手中抢下“A股之(zhī)王(wáng)”的光环，引发市场热(rè)议。截至周五收(shōu)盘，茅(máo)台(tái)最终以(yǐ)微弱优势反超，但地位(wèi)已(yǐ)岌岌可危。值得(dé)注(zhù)意的是，因中国移动在A+H两地上市，若(ruò)按其A股股(gǔ)本(běn)计算则不过(guò)是一(yī)场计算上的乌(wū)龙，但若均按照A股(gǔ)股(gǔ)价等数据计(jì)算，则其总市(shì)值一度达2.19万亿(yì)元，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看，在(zài)数(shù)字经济(jì)、信创、中(zhōng)特估、人(rén)工智能等(děng)一(yī)系列热点催(cuī)化(huà)下，中国移动今年股价累计最大(dà)涨幅已近60%，自去年上市以(yǐ)来(lái)最(zuì)近一年股价累计最大涨(zhǎng)幅接近翻倍，而茅(máo)台股价则几乎仅在(zài)原(yuán)地踏步。有市(shì)场人士(shì)认为，中国移动和茅台这场股王宝座的争夺可能(néng)揭(jiē)示着A股未(wèi)来的(de)发展趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回潮(cháo)卷出白酒泡沫 数字经济时代带来预备新股王

　　A股总市值榜(bǎng)首之争，向(xiàng)来是市场关注焦点，回顾历史来(lái)看，最近十多年(nián)来股王变迁的背(bèi)后似乎也反(fǎn)应着国内(nèi)经(jīng)济趋(qū)势(shì)和产业(yè)价值的(de)变化。

　　回(huí)溯2007年中国(guó)石(shí)油登陆(lù)A股时(shí)，市值一度超(chāo)过8万(wàn)亿人民币(bì)。不仅稳(wěn)居(jū)A股第一，甚(shèn)至(zhì)登顶(dǐng)全球资本(běn)市场市值(zhí)之首，得益(yì)于当时基建(jiàn)大发展时期，中石油在股(gǔ)王的(de)位(wèi)置上稳坐(zuò)了(le)八年，直到2015年(nián)工商(shāng)银行依托(tuō)当年互联(lián)网金融牛市成为(wèi)新锐股王。再后来，随着我国在2018年进(jìn)入(rù)消(xiāo)费牛市，开启了此后三年的(de)消费白马(mǎ)股大牛市，也(yě)成就了如今贵(guì)州(zhōu)茅台股王的A股(gǔ)传奇。

　　（图片来源：格隆汇(huì)、勾(gōu)股大数(shù)据；资料来源(yuán)：微信公众号市值观察4月17日文章《谁是A股之王？》）

　　而最近两年，虽(suī)然茅(máo)台仍一直稳稳领(lǐng)跑(pǎo)，但在高端白酒的高估值(zhí)泡(pào)沫下(xià)，以及今(jīn)年(nián)春节(jié)后白酒行(xíng)业的终端动销(xiāo)几(jǐ)乎(hū)并未达到预期，整个(gè)白酒板块经历回调，公司(sī)股价也现大幅(fú)下跌。近(jìn)日，中国(guó)移(yí)动(dòng)的突然崛起(qǐ)更是开始对其王位发(fā)出了挑战(zhàn)。

　　市(shì)场分(fēn)析(xī)指出，中(zhōng)国移(yí)动一度超越贵(guì)州茅(máo)台市值这一历史性事件背后，除了离不开国家政策持(chí)续推进的数字(zì)经济，与最(zuì)近(jìn)爆火的人工智能两大概念加持，还有来自(zì)于“中特(tè)估”这个新概念的强力催化(huà)。

　　具体来看，根据(jù)数据显示(shì)，当前美(měi)股市值前十的上市公司中，苹(píng)果、微软、谷歌、亚马逊、英伟(wěi)达、特斯拉、META均为科技股。有(yǒu)分析(xī)认(rèn)为，科技进步(bù)已成提升生产(chǎn)力(lì)的重(zhòng)要因素，二(èr)级(jí)市(shì)场对科(kē)技(jì)企业的(de)态度能(néng)一定程度显(xiǎn)示(shì)出科(kē)技企业的竞争(zhēng)力强(qiáng)度。因此，以中国移动为代表的科(kē)技股“逼宫”以(yǐ)贵州茅台为代表的消费股似乎也预示着(zhe)市场(chǎng)中的积极(jí)现象。

　　目(mù)前，在我国经(jīng)济(jì)逐渐(jiàn)向数字化深度(dù)转型的背景下，实力(lì)强劲并实现华丽(lì)转身的(de)中国移动，已经逐渐成(chéng)引(yǐn)领(lǐng)中国经济(jì)潮流的主力(lì)军。信达(dá)证(zhèng)券(quàn)研报表示，公(gōng)司作为国企(qǐ)数(shù)字经济担当，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创新(xīn)业务，伴随算力网络的进一步发展(zhǎn)，将拉(lā)动(dòng)底(dǐ)层云计算(suàn)业务的需(xū)求(qiú)，公司具备较(jiào)强的 IDC/云计算(suàn)业(yè)务能力，正在从传统(tǒng)管道运营(yíng)商向数字科技领军企业加快跃迁升级，有望首先迎来估值重(zhòng)塑机遇。

　　同时，从估(gū)值修复情况来看，根据光大证(zhèng)券4月15日研(yán)报显(xiǎn)示(shì)，2022年底以来，截至4月(yuè)13日，三(sān)大运营(yíng)商股价(jià)涨幅(fú)均超(chāo)过20%，其中(zhōng)中国电信涨(zhǎng)幅达(dá)62.3%，中(zhōng)国(闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短guó)移(yí)动涨(zhǎng)幅达40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著高于近(jìn)五年(nián)区间(jiān)平均(jūn)PB（LF）。以中国移(yí)动为代表的三大(dà)运营商板块(kuài)，借助“央企低估值+数(shù)字经济”成为率先(xiān)修复的板块(kuài)。

　　▌中国移(yí)动的新魔(mó)法能否(fǒu)打破“茅台(tái)魔咒(zhòu)”？

　　与(yǔ)此同时(shí)，还有另一个故事引发市场热议。即很(hěn)长一段时间(jiān)以来，A股(gǔ)市场一直流传着“茅台(tái)魔咒”的(de)传说，即(jí)大(dà)多股价超过(guò)茅台的上市公司(sī)，在(zài)风光散尽之(zhī)后往往下场(chǎng)都不太(tài)好。本次中(zhōng)国移动直(zhí)接在市值上超越茅台，结果是否会不一样呢(ne)？

　　回看那些中了(le)“茅台魔咒(zhòu)”的A股(gǔ)上(shàng)市公司，有同(tóng)样中字头的中国船舶(bó)，其在2007年(nián)依(yī)托船舶业景气(qì)度提升，股(gǔ)价超越(yuè)茅(máo)台(tái)并(bìng)一度突破300元/股，但(dàn)好景不长，在2008年金融危机(jī)爆发、船舶业跌入冰点(diǎn)后极速缩水至(zhì)30元附近，至今中国(guó)船舶股价维(wéi)持在24元左右。此外，海(hǎi)普(pǔ)瑞、神州闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短泰岳、安硕信息(xī)、中文在线、全通教育等多家公司股价均超(chāo)越茅(máo)台，但(dàn)最后的结果不是业绩暴雷(léi)就是(shì)股价毫无原因跌跌(diē)不休。

　　可以看出的是，上述公司的陨落大(dà)部分(fēn)主要是由于行业景气度(dù)变化(huà)以(yǐ)及股市景(jǐng)气(qì)度无(wú)法维(wéi)持。而茅(máo)台(tái)凭借其产品稀缺性(xìng)以及长期(qī)稳稳增长(zhǎng)的利(lì)润，最终一次次(cì)甩(shuǎi)开这(zhè)些(xiē)曾(céng)经短暂领(lǐng)先(xiān)者。对(duì)于一家企业(yè)股价(jià)能否持续上涨以及维持高位，市场普遍观点还是认为，实际需要看公司(sī)的基本面。

　　那么，一向有着(zhe)“印钞机”之称，营收规模超茅台约7倍(bèi)的中国(guó)移动，为什么此前市值却一直(zhí)不如茅台呢？

　　对此，有分析认为，大(dà)致归(guī)结为两个(gè)重要原因。一方(fāng)面，茅台越卖越贵，但话(huà)费越交越少。在市(shì)场化的作用下，一(yī)瓶茅台已经冲(chōng)上3000元左右的高价，而(ér)中国移动虽掌(zhǎng)握着大把的(de)通信类资源，但作(zuò)为央企需要承担“提速降费(fèi)”的责(zé)任，也就不能无拘(jū)束地涨价。另一方面(miàn)即(jí)是成本方面(miàn)的问题，中国移动本质作为通(tōng)信基础设施企业，需要持续不断的(de)建设投入，从2G到5G，其近十年资本(běn)开支合计1.82万(wàn)亿元(yuán)。相比之下，茅台就像一(yī)门“躺赢”的生意，基(jī)本不需要如此沉重的资本开支，也(yě)不需要面临追赶(gǎn)最新技术(shù)的焦虑。

　　因(yīn)此，从财务数据可以看(kàn)出(chū)，中国移动今年一(yī)季度(dù)的营收是茅(máo)台(tái)的8倍(bèi)，但净利润却差别不大，销(xiāo)售毛(máo)利率更是(shì)有着一个24%另一(yī)个92%的(de)巨大(dà)差别。

　　不过，近期来(lái)看(kàn)，一系列信号表明(míng)中(zhōng)国移动可(kě)能正在(zài)迎来一些变化。

　　随着5G建设高(gāo)峰期的结(jié)束，中(zhōng)国移动此前表(biǎo)示，2022年(nián)是(shì)三(sān)年投资高峰的(de)最后一年(nián)，2023年起资本开支不再增(zēng)长，2023年计划(huà)资本开支1832亿元同比下降20亿元，同比(bǐ)下降1.1%，全年营收则可突破1万(wàn)亿元。据业内人士测算(suàn)，这意味着(zhe)届时全年资本开支占(zhàn)收入比重将低于18%，创下2007年以来的(de)新低。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联网进入下(xià)半场(chǎng)，行业(yè)重(zhòng)心已转向产业互联网和智(zhì)能化，中(zhōng)国移动加(jiā)速转型下(xià)正在抓紧机遇。信达证券研报表示，中(zhōng)国移动(dòng)数字化转型收入“第(dì)二曲线”不断攀(pān)升，去年公(gōng)司数字化转型收入(rù)对(duì)主营(yíng)业(yè)务(wù)收入增量(liàng)贡(gòng)献达到79.5%，占主营业(yè)务(wù)收入比提(tí)升至 25.6%，成为(wèi)公司收入增长的第一驱动力。此(cǐ)外，公(gōng)司移动云收入规模实现(xiàn)新跨越，去年移动云收(shōu)入达到503亿元，同比增长108.1%，连续三年实现翻倍暴涨(zhǎng)，综合实力迈入国内业界第一(yī)阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短