金(jīn)融(róng)界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回(huí)的白糖期货正在迎(yíng)来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期之前的(de)最后一个交易日，在郑州(zhōu)商品交易所交易的白糖主力期货合约(yuē)收(shōu)盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的是(shì)，如此关(guān)键的信息(xī)湮(yān)没在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并(bìng)未引起市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘站(zhàn)上7100/吨关(guān)口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次(cì)的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖(táng)主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是(shì)6年(nián)半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正(zhèng)在(zài)上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合(hé)约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第(dì)二天(tiān)（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住颓势(shì)。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价(jià)格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约(yuē)六(liù)年一次的(de)白糖(táng)周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期的原因与(yǔ)白糖(táng)期货(huò)的种(zhǒng)植周期有关，一般(bān)甘蔗的每三(sān)年一个种植周(zhōu)期，这从根本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　<周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释strong>此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周(zhōu)期(qī)已经渐入(rù)高潮(cháo)，据(jù)生(shēng)意社显示(shì)，截(jié)至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比来(lái)看，白(bái)糖价格已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖(táng)业协会发布的全(quán)国食糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有(yǒu)3家尚(shàng)在生(shēng)产外(wài)，其他省(区)糖(táng)厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地(dì)区外(wài)，广西(xī)等主产(chǎn)区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于广西(xī)前期受不利天气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单产降(jiàng)幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其(qí)中广西白糖(táng)产量(liàng)约530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来(lái)说(shuō)并不(bù)现实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产(chǎn)量整体保持(chí)平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左(zuǒ)右。目前(qián)国内(nèi)食(shí)糖消(xiāo)费量每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场供需(xū)情况(kuàng)也不(bù)容(róng)乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联(lián)合国粮食及农(nóng)业(yè)组(zǔ)织（粮农组织）发(fā)布的(de)报告(gào)显示(shì)，4月国际(jì)食(shí)品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回(huí)升(shēng)，食糖、肉类(lèi)及(jí)大米的世(shì)界报价(jià)上涨。粮农组(zǔ)织食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和澳大利亚等，其(qí)中前十位食糖产量约占全球总产量(liàng)的76%；前四大出口国分别是巴周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(bā)西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为(wèi)全球主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一(yī)，印度正面临(lín)甘蔗(zhè)产量(liàng)下降危机，加上政府实(shí)施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而(ér)动

　　A股市场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收(shōu)盘(pán)大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上(shàng)涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业(yè)年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释合约是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续挑战极限，市场将会给出答案(àn)。

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