作(zuò)者(zhě)：于博 蒋佳榛

　　事件描述

　　2023年(nián)5月11日，国(guó)家统计局公布(bù)了(le)4月份的通胀数(shù)据：4月份居民消费价格同比(bǐ)上涨0.1％，环比下降0.1％，工(gōng)业(yè)生产者出厂价格同比下降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心观点

　　1、4月CPI环比降幅收窄，同比涨(zhǎng)幅回落(luò)至0.1％；其中，鲜菜、猪肉价格续降，出行价(jià)格上涨。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同(tóng)比降幅(fú)扩大至-3.6％；其(qí)中(zhōng)，分项价格跌多涨少，黑金价格(gé)走(zǒu)弱(ruò)。

　　3、4月CPI同比离(lí)转负仅(jǐn)一(yī)步之遥，是否到了(le)需要担(dān)心通缩的时候？我们(men)认(rèn)为“通缩论”言过其实：一(yī)方(fāng)面，今年初以(yǐ)来(lái)核(hé)心CPI有(yǒu)所反弹(dàn)，意味着通缩压力正逐步(bù)缓解；另一方面，4月CPI环(huán)比(bǐ)降幅收窄、核心CPI环比回升，也指向当前经济仍在温和修复。下半年随着生猪(zhū)价(jià)格筑底回升、消(xiāo)费需求逐步回暖，物(循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思wù)价水平有望回归正常水平，通缩和通胀均不构成当前(qián)主要矛盾。

　　目(mù)录(lù)

　　1、食品拉低通胀，核心通(tōng)胀持平

　　2、菜、肉价(jià)格续降(jiàng)，出(chū)行(xíng)价格(gé)上涨

　　3、PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　4、价(jià)格跌多(duō)涨少，黑金价格(gé)走(zǒu)弱

　　5、通缩言过其实，关(guān)注核心通(tōng)胀(zhàng)

　　以下是正文(wén)

　　食(shí)品拉(lā)低通胀，核(hé)心(xīn)通(tōng)胀持平(píng)

　　4月CPI环比下降0.1％，降幅较上月收窄0.2个pct，同比回落(luò)0.6个(gè)pct至0.1％，其中翘(qiào)尾(wěi)、新涨价分别影响0.3、-0.2个百分点。从结构上看(kàn)，食品项仍(réng)是主要拖累，4月食品价格(gé)环比下降1％、非食品价格则环(huán)比小幅上涨0.1％。剔除食品(pǐn)和能源后(hòu)，4月核心(xīn)CPI环比回升0.1个百分点(diǎn)至0.1％、同比(bǐ)持平至0.7％。

　　菜(cài)、肉价格续(xù)降，出行价格上涨

　　食品方面，菜、肉价格续(xù)降，仍是主要拖累。受受生猪产能充足以及(jí)消费(fèi)淡(dàn)季影(yǐng)响，猪肉价格(gé)环(huán)比续降3.8％，但降幅较上月收窄0.4个pct；鲜菜、鲜果大量上(shàng)市，带动价格分别环比下降6.1％、0.7％，降幅(fú)较(jiào)上月收(shōu)窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方面，小长(zhǎng)假出行(xíng)需求带动旅(lǚ)游价格环比(bǐ)上涨4.6％，受车企降价促销以及国内油价下(xià)降(jiàng)影(yǐng)响，交(jiāo)通工(gōng)具及交通工具用燃(rán)料价格(gé)环(huán)比(bǐ)分别下降0.9％、1.6％。

循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思>　　

　　

　　PPI环比走弱，同比降幅(fú)扩(kuò)大

　　受(shòu)国内外市场需求表现偏弱及(jí)国际大宗商品价格波动影响，4月PPI环比下降0.5％，同时受(shòu)上(shàng)年同期高基数的(de)影响，同比(bǐ)降幅(fú)扩大(dà)1.1个(gè)pct至-3.6％，其中(zhōng)翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点(diǎn)。国内生产资(zī)料、生活资(zī)料价(jià)格(gé)环比分别下降(jiàng)0.6％、0.3％。

　　

　　

　　价格(gé)跌多涨少，黑金(jīn)价格走弱

　　分行业看，国际原油(yóu)价格(gé)波动带动国内油(yóu)煤加工、化学原料及制品相关行(xíng)业价格环比(bǐ)分别下降2.3％、1.1％；受国内需求表现不及预期影(yǐng)响，黑金采选及冶(yě)炼、有色(sè)采选相关行业价格结(jié)束自去年底以来的强势(shì)表现，环比(bǐ)分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在产能继持续释放(fàng)、供(gōng)给相对充(chōng)足的影响(xiǎng)下，价格环比续降4％。

　　

　　通(tōng)缩(suō)言过其实，关注核心通胀

　　4月CPI同比(bǐ)降至0.1％的历史较低水(shuǐ)平，离转负仅一步之遥，是否到了需要(yào)担(dān)心通缩的时候？我们认为，应当理性(xìng)看待物(wù)价数据，“通(tōng)缩论”言过(guò)其实(shí)：一方面，去年下(xià)半年核心CPI同比持续徘徊在0.6％的历史低位，但(dàn)今年初以来有所反弹，意味(wèi)着通(tōng)缩(suō)压(yā)力正(zhèng)在逐步缓(huǎn)解；另(lìng)一(yī)方面，4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升，环比走势均(jūn)处于正常波动(dòng)区(qū)间，也指(zhǐ)向当前经济(jì)仍在温和修复。往前看，去年二、三季度受疫(yì)情影响供给偏紧，CPI同比涨幅循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思较高，高基(jī)数或对今年后续CPI同(tóng)比读数持续造成(chéng)扰(rǎo)动。我们认为，应更多关注(zhù)环比变动情况以及核(hé)心(xīn)CPI的走势(shì)。而随着下半(bàn)年生猪需(xū)求的回升，以及中央(yāng)猪肉收储工作的开展，生猪价(jià)格有(yǒu)望筑(zhù)底回升，食(shí)品项对(duì)CPI的拖累将有所(suǒ)缓解，下半年物价水平有(yǒu)望逐步回(huí)归(guī)至(zhì)正常水平、整体将保持温和上涨(zhǎng)态势，通缩和通(tōng)胀均不构成(chéng)当前(qián)经济(jì)的主要矛盾。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思