全球(qiú)头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光(guāng)。据了(le)解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在(zài)这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基(jī)金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的(de)标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(56是什么意思 56是什么尺码wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持(chí)了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日(rì)益(yì)重要，这(zhè)使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际(jì)收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周期的(de)不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近(jìn)期(qī)美(měi)联储加(jiā)息(xī)，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引发(fā)了通胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到(dào)18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力(lì)，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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