美国(guó)银行业危机(jī)持(chí)续(xù)！

　　危机升级(jí)，美(měi)地区银行大跌

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）在考虑若干选项，其中包括资(zī)产出售，可能出售(shòu)所有(yǒu)业(yè)务或(huò)部分业(yè)务。该行已(yǐ)经为此(cǐ)聘(pìn)请多家(jiā)顾问。

　　这是继西太平洋合(hé)众(zhòng)银(yín)行（PACW）之后又一家(jiā)地(dì)区银行传出考虑(lǜ)可(kě)能出售的消息(xī)。本周三美(měi)股盘(pán)后，因媒体称(chēng)该行(xíng)考虑包括出(chū)售在内的战略(lüè)选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众(zhòng)银行发布声明确认了周三的媒体消息，称在(zài)和多位潜在(zài)的投(tóu)资者商谈(tán)，还表示(shì)，其核心存款(kuǎn)3月(yuè)以(yǐ)来(lái)已经增长，在第(dì)一(yī)共和银行被出售后，该行并未经历超出正(zhèng)常水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行股价继(jì)续暴(bào)跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后(hòu)表示，关于该行磋商(shāng)出售资产(chǎn)等战略(lüè)选项的媒(méi)体报道“绝(jué)对失实(shí)”。此后，该(gāi)行(xíng)股(gǔ)价跌(diē)幅收(shōu)窄到40％以内。西太平洋合(hé)众银行跌(diē)幅(fú)收窄到50％以内(nèi)。

　　另一(yī)家让地区银行危机火上浇油的第一地平(píng)线(xiàn)银(yín)行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超(chāo)过(guò)40％。

　　截(jié)至美股收盘(pán)，道琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下(xià)跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行(xíng)股(gǔ)重(zhòng)挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西(xī)部银(yín)行(xíng)收跌38％，第一地(dì)平线银行(xíng)收跌(diē)33％。

　　当地(dì)时间(jiān)5月4日，美国(guó)参议院银行委员(yuán)会就近(jìn)期大(dà)型银行(xíng)倒闭事(shì)件举行听证会。会(huì)上(shàng)，银行监管(guǎn)专家表示(shì)，管理不善是(shì)导(dǎo)致破产的主(zhǔ)要原因。美国商会(huì)副主席托(tuō)马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证(zhèng)会上表示(shì)，硅谷(gǔ)银(yín)行、签名银行和第一共(gòng)和银(yín)行有非(fēi)常独特(tè)的商业模(mó)式，硅(guī)谷银行专(zhuān)注于资本密集型的(de)科技(jì)以及生物医学初创企(qǐ)业；第一(yī)共和银行集中(zhōng)于(yú)财富管理(lǐ)；而签名银行则(zé)有大量的数字(zì)资产(chǎn)风险。在听证会上，专家们明确(què)将最近银行倒闭潮归咎于行(xíng)政管(guǎn)理不善(shàn)，同时(shí)他们(men)担(dān)心银行倒闭(bì)会将美国经济拖入衰退。专家(jiā)和议(yì)员们也表示(shì)，美联(lián)储存在监管失误(wù)。

　　据(jù)外媒援(yuán)引知情人士周(zhōu)四报道，美国(guó)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗联邦和州政府官员(yuán)正在评估(gū)近几(jǐ)天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的(de)可(kě)能性，白(bái)宫方面也(yě)表示将监控“健康(kāng)银行面临(lín)的(de)做空压力”。美股(gǔ)地区银行股本周大幅裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗下跌(diē)，西太平洋(yáng)合(hé)众银(yín)行累跌近70％。根据分(fēn)析公司Ortex的数据，做空者仅在周(zhōu)四就通过做空(kōng)某些地(dì)区银(yín)行获利(lì)3.789亿美(měi)元(yuán)。消息人士称，鉴于地区银(yín)行(xíng)基本面强劲且资(zī)本(běn)充(chōng)足，近几日，做空活(huó)动增加(jiā)和股市波动(dòng)已引起(qǐ)官员(yuán)及监管机构越来越(yuè)多(duō)的关注。

　　据盖洛普(pǔ)民调显示，在美国(guó)银行体系动(dòng)荡之际，近一半的美国人(rén)担心他(tā)们在银行或其他金融机(jī)构账户上的(de)钱的安全。总共有48％的(de)美国成年(nián)人表示他们担心自(zì)己的(de)钱，其中19％的人为“非常”担(dān)心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些(xiē)最新(xīn)数据(jù)与2008年雷曼兄(xiōng)弟破产后不久的数据相似。当时有45％的美国(guó)成年人(rén)表示，他(tā)们非常或中度担(dān)心自己资金的安全(quán)。尽管盖洛普并未(wèi)在(zài)银行业较为(wèi)平静的时期测量过这一数(shù)据(jù)，但(dàn)2008年12月的(de)数据显(xiǎn)示，在危机得到解决后，人们(men)对存(cún)款安全的(de)担忧略有减少，这表明对存款(kuǎn)安全的高(gāo)度担忧可(kě)能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处(chù)石油化工(gōng)厂遭无(wú)人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当地时间5月(yuè)4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯(sī)基石化厂(chǎng)遭(zāo)到(dào)一架无人机(jī)袭击，并引发了火灾(zāi)。据介绍，一架无(wú)人机撞击了该工厂的在建厂房间(jiān)连(lián)廊，随后(hòu)发生爆炸(zhà)并(bìng)引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道称，另一处位于俄(é)罗斯克拉(lā)斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人机(jī)袭击，导致一储油罐发生火(huǒ)灾，总过(guò)火面(miàn)积为(wèi)400平(píng)方米。

　　两(liǎng)起事件中均没(méi)有(yǒu)造成人员伤亡，火灾目前都(dōu)已被(bèi)扑灭(miè)。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央行(xíng)召开货(huò)币(bì)政策(cè)会(huì)议，决定(dìng)将欧(ōu)元区三大关键利率均上调25个基点。主(zhǔ)要再融资利率(lǜ)、边(biān)际借贷(dài)利率和存款机制利(lì)率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去(qù)年7月以来已(yǐ)连(lián)续(xù)7次上调关(guān)键利率，以期阻止(zhǐ)通胀。不过专家预计，要(yào)将(jiāng)通胀率降至2％的(de)目(mù)标(biāo)还(hái)需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日(rì)，受经(jīng)济衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低(dī)带动，内(nèi)盘原油“五一”假期后(hòu)跳空低开，较(jiào)假(jiǎ)期前低开(kāi)43.7元/桶。昨(zuó)日(rì)凌晨(chén)，美联储如期加(jiā)息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区(qū)间，为连续(xù)第(dì)10次(cì)加息，本轮已累计加息500个基(jī)点，这一区间(jiān)仅略低(dī)于2008年大衰退前的利(lì)率峰值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶(tǒng)，报(bào)68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌(diē)超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低，为(wèi)2021年12月以来的最低水平(píng)；ICE布伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美元(yuán)/桶(tǒng)，报(bào)72.50美元(yuán)/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人士纷纷表示，近期原油暴跌(diē)主要(yào)受到宏观避险情(qíng)绪的影响，原油市场自(zì)身基本面变(biàn)化不大(dà)。

　　“近期原(yuán)油的走势更多体现的是金融属性。一方(fāng)面，美联储如期加息25个基(jī)点，市场(chǎng)对连续加息对经济造成影(yǐng)响的担(dān)忧加剧(jù)；另一(yī)方面，近期(qī)美(měi)国(guó)再度出现破产银行，造(zào)成(chéng)美国股(gǔ)市下(xià)滑，原油作(zuò)为大宗(zōng)商品(pǐn)代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛(shèng)期货能源化工组组(zǔ)长于(yú)芃森说(shuō)。

　　齐盛(shèng)期(qī)货原油分析师高健告诉期货(huò)日(rì)报记者，近(jìn)期海外宏观集中避险，主(zhǔ)要还是与美(měi)国银行危机事(shì)件有关。另外，美国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)仍未(wèi)解决，市场担心该问题(tí)是另一(yī)个“雷”。美国白宫对此发(fā)布的一(yī)份评估(gū)文件警告称，如(rú)果不提高债务上限，美(měi)国经济(jì)将面(miàn)临严重后果，在三种预期情形(xíng)下，美国经济都(dōu)将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股(gǔ)市(shì)和商(shāng)品等风险(xiǎn)资产带来短期情绪冲(chōng)击。”高健分析称(chēng)，目(mù)前美国(guó)银行(xíng)问题再(zài)次(cì)出现(xiàn)，叠加债务上限临期风险，宏观层(céng)面(miàn)的不确定性较大，主要风险在于(yú)当前的宏(hóng)观避(bì)险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会由日度级(jí)别(bié)演变(biàn)成周度级别(bié)的(de)拉(lā)升行情。如果这种情况出现，风险资产将(jiāng)会出现类似于2008年和(hé)2020年的走势(shì)。近期市场的关注(zhù)点集中(zhōng)在(zài)宏观情绪(xù)指(zhǐ)标(biāo)的跟踪上(shàng)，重点观察美(měi)股和VIX指数的进一步(bù)动向，侧重留(liú)意避险情绪(xù)蔓(màn)延的风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制(zhì)造(zào)业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期(qī)货(huò)能(néng)化分析师(shī)郑(zhèng)梦(mèng)琦(qí)表示，美国制造业、服务业以(yǐ)及综合(hé)PMI均低于预期，显(xiǎn)示在利率(lǜ)上升和通胀居高(gāo)不下的(de)情况(kuàng)下，美国经济难以获得动能。叠加美(měi)国(guó)就业(yè)市场招聘步伐放(fàng)缓，劳动力(lì)市场(chǎng)逐渐降温，经济面临的风险(xiǎn)正(zhèng)在上升(shēng)。而在此次(cì)美(měi)联储议息(xī)会议上，鲍(bào)威尔发言偏鹰(yīng)派，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是否停止加息取决于数据。美联(lián)储将从通胀、就业、市场风险三方面探索货币政策路径，如果6月初之前高利率带来的风险事件进一步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于(yú)美联(lián)储是否会(huì)在接下来的议息会(huì)议中暂(zàn)停加息，以及降(jiàng)息(xī)开(kāi)启的时间和节奏(zòu)。

　　值得注(zhù)意的是，近期原油盘面连(lián)续大跌的情况与3月(yuè)中旬的走势类似，甚(shèn)至驱动(dòng)上也有较(jiào)高的(de)相似性。高健表示，共同(tóng)点是在(zài)银行(xíng)业危机的背景下，宏(hóng)观避险情绪升(shēng)温引发盘面快速下(xià)跌(diē)。不同点有两个：一是(shì)此次宏观(guān)避险还有(yǒu)一(yī)部分债务(wù)上限的加成；二是当前(qián)原油基本面状态(tài)要好于(yú)3月(yuè)。综合(hé)来看，3月中(zhōng)旬原(yuán)油盘面的走(zǒu)势(shì)，对此(cǐ)轮(lún)原油大跌有(yǒu)较高的参(cān)考性。3月下旬原油(yóu)止跌(diē)回升，驱(qū)动(dòng)因素是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘面(miàn)上的(de)表(biǎo)现是连续收出长(zhǎng)下(xià)影线(xiàn)。因此，近期原(yuán)油盘(pán)面也要重(zhòng)点(diǎn)留意(yì)是否(fǒu)会重现以上两点变化(huà)。

　　于(yú)芃(péng)森分析称，从基本(běn)面看，短期原油尚不(bù)具备持(chí)续(xù)大幅(fú)下滑的基础。本(běn)周美国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶，已经连续五周出现(xiàn)大(dà)幅减少，而(ér)美国即将进(jìn)入夏季用油高(gāo)峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日(rì)起(qǐ)进入(rù)“自(zì)愿减产”状态，以沙特为首的中东产油国为稳定油价进行着各(gè)种努力，虽然实(shí)际落(luò)地情况仍需观察(chá)，但整体上市场再(zài)度(dù)进入(rù)供小于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示，随(suí)着超卖情绪的逐步释放，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短期油价仍以弱势振(zhèn)荡(dàng)为主，价(jià)格的突破上(shàng)行仍需其他利多因素指引。

　　高健(jiàn)也认(rèn)为，目前原(yuán)油还(hái)是(shì)振荡(dàng)格局(jú)，价格向下逼近年(nián)内低点，短线(xiàn)观察前低的支(zhī)撑力度。未来能(néng)否(fǒu)驱动原油破位(wèi)向下，主要看避险(xiǎn)情绪的持续蔓延情况(kuàng)，特别(bié)是VIX指数(shù)能否出现周(zhōu)线级别的行(xíng)情。除此之外，原油(yóu)暂时看不到实质性(xìng)大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美联储年(nián)内(nèi)加息基本全部落地(dì)，后期(qī)将不再存在加(jiā)息(xī)对大宗商品压制的预期，情绪上将有一定(dìng)缓和。但美联储连(lián)续大幅(fú)加息后(hòu)对市(shì)场的影响仍需一(yī)段(duàn)时间(jiān)观(guān)察，情绪(xù)的(de)底部可能已经出现(xiàn)，但市场的(de)底部仍(réng)需要观察(chá)。基(jī)本面上(shàng)，市场对经济衰退的担忧仍未结(jié)束，需求会下降多(duō)少也(yě)尚未有明确的定(dìng)论，但用油旺(wàng)季即将到来，短期内将会支撑(chēng)油价。“综合(hé)来看，目前原油阶(jiē)段性底部或(huò)已出现，将进入一段(duàn)时间的振(zhèn)荡。”

　　成本(běn)端拖累沥青大幅下(xià)行

　　受原油(yóu)下跌(diē)拖(tuō)累，沥(lì)青期货假期后首个交易日大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍(shào)，相较(jiào)原油而(ér)言，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与(yǔ)委内瑞拉(lā)石油有(yǒu)关的(de)交易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧洲和(hé)美国的(de)问题依然存在(zài)，沥青原料供应减(jiǎn)少，稀(xī)释沥青(qīng)贴水(shuǐ)上涨(zhǎng)，从而(ér)减(jiǎn)缓了(le)成本端原油价格(gé)下跌带来的(de)冲击(jī)。

　　“4月沥青供(gōng)应持续高位，对比(bǐ)往年同(tóng)期(qī)数据，供应提前发力(lì)，叠(dié)加终端需求未有(yǒu)明显回暖，沥(lì)青基本面有所走弱(ruò)。”中信建投期(qī)货能化分析师董丹丹表(biǎo)示(shì)，进入5月，沥青供应端(duān)总计(jì)划(huà)排产(chǎn)量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比(bǐ)增(zēng)加57.5％，同比增幅(fú)明显，但原料(liào)通关情况对沥(lì)青生产供应(yīng)造成阶段性扰动，部分无配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国内沥青产能(néng)利用(yòng)率为(wèi)32.1％，环(huán)比(bǐ)下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青(qīng)生产，华北部分(fēn)地(dì)炼(liàn)维持停产状态。

　　“整体来(lái)看，一(yī)季度受沥青生产利润(rùn)较好影(yǐng)响，国内沥青装置开工率(lǜ)持续回(huí)升，尽管(guǎn)近期随着(zhe)利润的压缩，沥青装置检修增加，但(dàn)当前沥青供应仍处(chù)于相(xiāng)对偏(piān)高水平。”金信(xìn)期货能化(huà)分(fēn)析师汤剑(jiàn)林称，由于(yú)沥青利润压缩限制生产(chǎn)积(jī)极(jí)性(xìng)，叠加(jiā)原料稀释(shì)沥(lì)青(qīng)短(duǎn)缺的问题持续，5月(yuè)份国内(nèi)沥青供应存在收缩预期，后(hòu)续(xù)关注国内炼厂排(pái)产计划。

　　需(xū)求方面，汤剑林表(biǎo)示(shì)，目前刚需仍处于季节性淡季，南方开始进入雨季，需(xū)求回升偏慢，北方需求仍没有较好的表现。从(cóng)下游行业的开(kāi)工率看，道(dào)路(lù)需求表现(xiàn)偏弱，防水需求(qiú)表现稍好但占比较(jiào)小，整(zhěng)体需求一般。5月份基建乐(lè)观(guān)预期仍在，且(qiě)随(suí)着气温的回升，道路施工项目逐渐启(qǐ)动，预(yù)计(jì)需求会继续回升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期沥青(qīng)价格波动的主要逻辑在(zài)于成本端原油，短期供需端矛(máo)盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件(jiàn)以及衰退预期的压力，预(yù)计原油仍维持弱势(shì)运(yùn)行。在此背景下，沥(lì)青价格也难有较强(qiáng)的表现，短期仍跟(gēn)随(suí)原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹(dān)认为(wèi)，当下沥青估值(zhí)处(chù)于(yú)偏低(dī)位，炼厂生(shēng)产成本下移，沥青综合加工利润或将(jiāng)有(yǒu)所增长。另外，沥青总体库存持续累积，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖(nuǎn)，下游终(zhōng)端具备(bèi)施工条件，刚需逐(zhú)渐(jiàn)回(huí)暖。短期沥青期价弱势振荡，建议(yì)逢低做多裂(liè)解(jiě)价差，中长期需关注沥青(qīng)原料供(gōng)应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后(hòu)首(shǒu)个(gè)交易(yì)日(rì)，聚酯(zhǐ)链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大(dà)幅下(xià)挫，主力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工差突破(pò)670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前(qián)PTA价格下跌(diē)是PX调(diào)油(yóu)需求(qiú)不及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率(lǜ)下(xià)降对PTA的负反馈造成(chéng)的。而假期期(qī)间宏观事件的(de)扰动加大(dà)了(le)成(chéng)本端的(de)跌幅，从而(ér)拖(tuō)累(lèi)PTA价(jià)格。”物(wù)产中大期货研究院能(néng)化组组长(zhǎng)谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费(fèi)改(gǎi)善(shàn)；PTA价格下跌，长丝、短纤现(xiàn)金流明(míng)显回升(shēng)，聚酯开工(gōng)率改善，需求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供(gōng)需偏紧的格局将(jiāng)慢(màn)慢(màn)发生改变，PX与石脑(nǎo)油价差(chà)进入压(yā)缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高峰，开工率大幅(fú)下滑，5月PX检(jiǎn)修装(zhuāng)置(zhì)将逐步(bù)重启，全(quán)亚洲PX的开工(gōng)率将(jiāng)从4月中下(xià)旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将提升10个百分点。同时，全球(qiú)汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳(fāng)烃调油(yóu)需求也不(bù)再有增量。PX与石脑油价(jià)差在4月时高达470美元/吨(dūn)，盈亏(kuī)平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新装置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值将(jiāng)有一个向(xiàng)下压缩的(de)过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力(lì)石化等有检(jiǎn)修(xiū)计划，但(dàn)由于(yú)高加工差下(xià)装(zhuāng)置开工较为积(jī)极，实际(jì)检修力度有(yǒu)待观察。而(ér)且，亚东石化和英力士重启(qǐ)提负，桐(tóng)昆(kūn)新产能释放，供应有小幅增加(jiā)预期，叠加(jiā)聚酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会(huì)库存从180万吨(dūn)回升至198万吨(dūn)附近，预计(jì)5月(yuè)供需依然偏松(sōng)。”福能期货能(néng)化分析师(shī)唐(táng)咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦还(hái)表(biǎo)示(shì)，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽(qì)油库存进入4月(yuè)后去(qù)化(huà)力(lì)度放(fàng)缓，甚至出现小幅(fú)累积(jī)，而且从年(nián)初开始，韩国就有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往(wǎng)美国，存在提前备货行(xíng)为。同时(shí)，PXN维持在440美元(yuán)/吨(dūn)的(de)偏高(gāo)水平(píng)，有助于带动(dòng)部分装置开工，且随着集中检修将进(jìn)入尾声，预计5月底负荷或(huò)升至74％附近，PX供应将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯(wén)分析称，由(yóu)于(yú)亚洲多套(tào)PX装置检修(xiū)期(qī)结束，PX开工率回升明(míng)显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷处于上(shàng)升状(zhuàng)态，5月PX货源可能趋于宽松(sōng)。同时，调油需求不及预期，当前美湾芳烃库存较高，需(xū)求(qiú)饱(bǎo)和(hé)，抑制芳烃美(měi)亚(yà)价(jià)差进一(yī)步(bù)扩大，PX价格(gé)或有所承压。PTA在(zài)成(chéng)本拖累下价格走势(shì)偏弱。后续需关注原(yuán)油价格(gé)企(qǐ)稳情况及调(diào)油逻辑在汽油需求旺季是否实(shí)质发生。若原油价格企稳(wěn)、调油需求再起，在聚酯开(kāi)工率(lǜ)有改善预期的前提(tí)下，PTA有望出现阶(jiē)段性反(fǎn)弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚(jù)酯端(duān)开工下滑(huá)的利空可能会慢慢发(fā)生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘后油价已(yǐ)经(jīng)企稳，5月(yuè)4日(rì)当周聚(jù)酯下游的织(zhī)造(zào)、加弹开(kāi)工率也出现了周(zhōu)度回升(shēng)的态势(shì)。最(zuì)大的(de)利空因素在于PX与石(shí)脑油价差的(de)压缩(suō)，目前两者价差(chà)仍高达(dá)435美元/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋势延续(xù)。从价(jià)格(gé)走势看，也很可(kě)能演绎出PX、PTA近(jìn)月合(hé)约跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减缓的走(zǒu)势(shì)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗