为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的(de)回报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播(bō)有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联合其他(tā)市场资抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年金(jīn)在二级市(shì)场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹得(dé)的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获(huò)利(lì)的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买(mǎi)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和(hé)持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何(hé)德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵(zòng)股(gǔ)价，一是(shì)“市值(zhí)管理(lǐ)”抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不(bù)一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理人也就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十(shí)七条第(dì)一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)信息(xī)披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减(jiǎn)持(chí)“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策(cè)产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由(yóu)不(bù)具有事(shì)实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告中均未(wèi)披(pī)露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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