5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限(xiàn)公司(sī)（江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的(de)资产，不过原计划在(zài)重卡行业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了(le)两(liǎng)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要(yào)追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山(shān)西省产权交易市场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一(yī)名(míng)意(yì)向受让方(fāng)，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售交易股权(quán)签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权(quán)的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，确定就目标(biāo)股(gǔ)权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理有权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽(qì)前(qián)身(shēn)是山(shān)西省汽(qì)车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该公司主要组装生(shēng)产重型卡车(chē)与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重组。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安(ān)汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太(tài)原重汽没(méi)能被(bèi)盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入(rù)重卡领域的(de)意(yì)图是(shì)实现商用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机(jī)的大(dà)型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月销量，就(ji偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧ù)已(yǐ)超(chāo)过(guò)江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然(rán)呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债(zhài)的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低(dī)江铃重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸引外(wài)部投资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日(rì)子也(yě)不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了(le)其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年(nián)的扣(kòu)非归母净利(lì)润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前(qián)主(zhǔ)要(yào)开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续积(jī)极推(tuī)进江铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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