踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿(hóng)祎(yī)和胡(hú)欢离婚也(yě)被(bèi)市场(chǎng)质(zhì)疑(yí)成为(wèi)减持(chí)铺路。但(dàn)与暴(bào)涨的股价和(hé)市值(zhí)相比，公司的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布(bù)2022年(nián)财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六(liù)零同(tóng)时发布了(le)2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等(děng)平(píng)台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心(xīn)公司(sī)下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东数达(dá)到(dào)近(jìn)33万(wàn)，而截至去年(nián)底(dǐ)为(wèi)20万不(bù)到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一(yī)季度股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企业(yè)哪吒汽(qì)车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则(zé)巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，截(jié)至报告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同程(chéng)度下(xià)滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广(guǎng)告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他(tā)业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年(nián)度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性(xìng)损益撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损，公(gōng)司称(chēng)主要系营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅(fú)则达到(dào)了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公(gōng)司股价年(nián)内涨幅(fú)仍近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六零年(nián)报和一季报(bào)出炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数(shù)投资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜(jìng)，开始担(dān)心下(xià)周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者注(zhù)意到，随着(zhe)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者(zhě)人数大幅(fú)增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续六个季度保持基(jī)本不变，但到(dào)了今年一季(jì)度末(mò)股东数却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一(yī)季(jì)度以股权投资(zī)机构为代表的(de)十大股东却在逢(féng)高(gāo)大(dà)幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关(guān)村(cūn)资本基金管理有限(xiàn)公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前(qián)公(gōng)告(gào)披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿(yì)，达(dá)到超(chāo)112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六(liù)零私募基金拟将其(qí)持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应(yīng)的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三(sān)六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽(qì)车各(gè)股东(dōng)方签署有(yǒu)关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认(rèn)的(de)投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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