券商今(jīn)年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或上市主体披(pī)露一季(jì)报，至(zhì)此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上(shàng)市(shì)主体一季报悉数披露(lù)，券商整体一(yī)季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增(zēng)速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度(dù)归母(mǔ)净利排名，新(xīn)的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单(dān)算(suàn)数平均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正(zhèng)面(miàn)回(huí)应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银(yín)河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券(quàn)商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别(bié)是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别(bié)是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比(bǐ)增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营(yíng)收均出(chū)现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具(jù)有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高(gāo)证券(quàn)经纪业务(wù)开展取(qǔ)得一定成绩，但营业(yè)利润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收(shōu)规模增(zēng)速方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同比增速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不(bù)足(zú)亿元的低基(jī)数有关，其今(jīn)年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106正、异、新，正异新的区分.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增(zēng)幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下(xià)滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

正、异、新，正异新的区分"http://img.jrjimg.cn/2023/04/29/972a114316f31bf966706426e7ea10de.png" alt="集体大(dà)涨回应业绩大好，券(quàn)商一季度业绩“妥妥滴好”，20家券商净利(lì)增(zēng)数倍，中信(xìn)华泰国君居前三">

　　一季度营收排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前十，其(qí)一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一(yī)季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营(yíng)收增(zēng)幅(fú)显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解读东方(fāng)证券(quàn)一(yī)季报时(shí)称，东(dōng)方证券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(q正、异、新，正异新的区分uàn)认为(wèi)，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致(zhì)使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能(néng)力，看(kàn)好公司(sī)在(zài)政策放松(sōng)预(yù)期(qī)下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报中称，自(zì)营(yíng)投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一(yī)季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投资规模(mó)稳步提(tí)升(shēng)420亿元较去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩(jì)的核(hé)心，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差(chà)异化监管(guǎn)的措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部(bù)券(quàn)商(shāng)的(de)ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券(quàn)商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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