财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(le)，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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