看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反(f一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米ǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价(jià)格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内的(de)多(duō)个(gè)地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西(xī)西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地(dì)区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥(ào)国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期，对于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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