北交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品也(yě)加(jiā)大(dà)北(běi)交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水平(píng)，公(gōng)募(mù)基金(jīn)等(děng)专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行业，长期投资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月(yuè)等十多(duō)只次新基金(jīn)公告可投资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金(jīn)如果符(fú)合(hé)基金合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持(chí)仓(cāng)数量和(hé)持股总量的(de)角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持(chí)续(xù)增(zēng)加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北(běi)交所推(tuī)出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资(zī)金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块的(de)成(chéng)交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表(biǎo)现也使得越(y形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字uè)来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自然(rán)也引(yǐn)来(lái)更多资(zī)金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺(quē)性以(yǐ)及(jí)专精特(tè)新领(lǐng)域的景气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季度(dù)盈利(lì)表现继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场的(de)公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示，结合(hé)北(běi)交所的战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基(jī)金(jīn)投(tóu)资将深(shēn)入细分产(chǎn)业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择(zé)估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营(yíng)波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会(huì)积极(jí)参与转板(bǎn)、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方面会根(gēn)据(jù)市(shì)场情况，择机发(fā)行(xíng)更多以(yǐ)北(běi)交所股票为(wèi)主要投资范围(wéi)的(de)基金产品，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，不(bù)排(pái)除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募(mù)持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募(mù)投资北(běi)交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金(jīn)的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)的大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味(wèi)着更大(dà)的成长空间(jiān)和收益率预期(qī)，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分行业的(de)、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到(dào)的关注度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度(dù)上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥有(yǒu)更(gèng)大的(de)成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的(de)性价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新特(tè)性的成长(zhǎng)股。在(zài)行(xíng)业的(de)稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价(jià)值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们(men)更加看好电力设(shè)备、机械(xiè)设(shè)备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”

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