今年以来，美股科技板块持(chí)续上涨，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内(nèi)收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人工智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本(běn)市场都在(zài)积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该(gāi)板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半(bàn)导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在(zài)第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉(xī)数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓(cāng)持股情况来看(kàn)该产品主投美股(gǔ)科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行(xíng)业，前三大(dà)重仓持股股(gǔ)票分别(bié)为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中(zhōng)微软持(chí)仓数量相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只(zhǐ)美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易方达标(biāo)普(pǔ)信息科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股(gǔ)中占比较高的多是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许更多受益(yì)于(yú)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大(dà)型语言模型(xíng)引(yǐn)发的人(rén)工智能热(rè)潮推(tuī)动了(le)美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去年(nián)年末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全(quán)球AI应用热潮也(yě)都是(shì)由这些公(gōng)司掀起和推动的，这(zhè)类人(rén)工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成(chéng)的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的(de)全(quán)面(miàn)看涨(zhǎng)情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了(le)近160％，可以说今(jīn)年AI概念(niàn)的火热(rè)，持续推动了(le)中美市(shì)场相关板块(kuài)的持续上(shàng)涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金(jīn)指数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认(rèn)为，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本(běn)囊(náng)括了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋势，但走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本(běn)周5月23日美国三(sān)大(dà)股指(zhǐ)全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收(shōu)涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技(jì)板块同(tóng)时(shí)受到有利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美(měi)股近期正经历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息(xī)政策博弈(yì)带(dài)来的不确定(dìng)担(dān)忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了(le)一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对(duì)于未(wèi)来(lái)暂停加息以及可能的降(jiàng)息均存在(zài)分歧，对(duì)美股短期走势也产(chǎn)生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以(yǐ)及算力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收(shōu)的(de)提振，以及未来应用全(quán)面(miàn)支撑(chēng)着科技公司发展(zhǎn)，都是积(jī)极(jí)的。当前(qián)众多云公(gōng)司(sī)竞相部(bù)署AI芯片(piàn)，个(gè)人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中(zhōng)心等相关应用(yòng)，而随(suí)着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙(lóng)头为(wèi)例，一季度净利(lì)润均出(chū)现不同程度的下(xià)滑，除(chú)微软外(wài)其(qí)余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒(de)逆(nì)风、美元走强等(děng)问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因(yīn)素。这些公(gōng)司普遍(biàn)意(yì)识到当前宏(hóng)观(guān)压力(lì)，积(jī)极(jí)通过(guò)削减开支、降本增效的方式(shì)提(tí)升盈利(lì)能(néng)力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的产业链也(yě)迅速(sù)成为全球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关(guān)公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信(xìn)科技企(qǐ)业巨(jù)头们已通过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄(báo)发能力(lì)，从而(ér)有望在中长期持续推动(dòng)自身(shēn)不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广能(néng)否为这(zhè)些公司打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并(bìng)带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万(wàn)琼表示，科(kē)技板块(kuài)代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这(zhè)个(gè)板块长期增长。同时，美国科(kē)技公司(sī)又是(shì)引领全球科技的发(fā)展，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具(jù)有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股也有需要注意的风(fēng)险，包括货(huò)币(bì)政策的走向、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投资者应根(gēn)据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的(de)做多资(zī)产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市(shì)场相关性低，从(cóng)分(fēn)散投资的角度来看，能(néng)够发(fā)挥资产配置(zhì)的作用；同时，大(dà)部分投(tóu)资者看好美股科(kē)技股、生物(wù)制药公(gōng)司(sī)，相比标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代(dài)表性(xìng)更好，更符(fú)合美股的特征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议投资者(zhě)结合自(zì)身风险承受能力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式参与，或许(xǔ)是(shì)一种体验更好的方式。”

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