昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美国债(zhài)务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在可(k妥否的意思是什么，妥否的用法ě)自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的法案(àn)，而是一(yī)份包含(hán)几个(gè)关(guān)键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另一(yī)位(wèi)消息(xī)人(rén)士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决(jué)定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面(miàn)会(huì)议不太可(kě)能采取新的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由于美联储加息(xī)规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美(měi)油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单(dān)日市值(zhí)增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟(wěi)达预计(jì)第(dì)二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智能(néng)计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投研中心(xīn)黑(hēi)色(sè)高(gāo)级研究员黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期(qī)黑色系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问(wèn)题仍(réng)没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续(xù)加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固(gù)定资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济状况(kuàng)关联(lián)性(xìng)较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅(fú)较大。而在市(shì)场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当(dā妥否的意思是什么，妥否的用法ng)前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激(jī)还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季(jì)度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦(dàn)转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)的确立需要(yào)黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期(qī)国(guó)内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需(xū)格(gé)局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归(guī)2020年(nián)疫情(qíng)初期的(de)价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较低，因此在(zài)后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会(huì)刺(cì)激补(bǔ)库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹。

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