3月(yuè)份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信(xìn)贷(dài)投(tóu)放保持较快增(zēng)长。货币信贷(dài)较快增长与物价回落(luò)并存，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是(shì)否进(jìn)入通缩(suō)，首(shǒu)先要(yào)厘清概(gài)念。国际上通常(cháng)认为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在(zài)一段时(shí)间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型(xíng)的(de)通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩(suō)而非局(jú)部(bù)物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连续一段时(shí)间负增长，三(sāacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法n)是伴(bàn)随货(huò)币(bì)供应量(liàng)持续(xù)下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当across 和 cross的区别，cross和across区别和用法前中(zhōng)国(guó)经济across 和 cross的区别，cross和across区别和用法显然并(bìng)不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商品(pǐn)和大(dà)宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国(guó)稳”形(xíng)成(chéng)鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效应和(hé)疫情防控(kòng)政策优化(huà)调整等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求季节性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源价(jià)格(gé)的核心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上(shàng)月(yuè)扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明(míng)显改(gǎi)善。二季度经济(jì)增速可能比一季度(dù)明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐步回(huí)升(shēng)态(tài)势。近(jìn)期，多(duō)个国际机构纷纷上调(diào)对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明(míng)显区别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨幅(fú)可能逐步回归至(zhì)往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏(sū)阶段，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行面临的(de)突出矛盾。从这一(yī)角度来(lái)看，对通(tōng)缩的担(dān)忧情绪一定程度上(shàng)反映了(le)人们对经(jīng)济(jì)复苏动力和强(qiáng)度(dù)的关切(qiè)，需(xū)引(yǐn)起高(gāo)度重视。当(dāng)务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结(jié)构性(xìng)改革有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居民收入(rù)上下更大功夫(fū)，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动(dòng)经济运行持续好转。

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