总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一(yī)天，上(shàng)交所也发(fā)布(bù)消(xiāo真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态)息，将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市(shì)，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和股(gǔ)票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场(ch真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态ǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将(jiāng)更(gèng)加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不(bù)同的(de)市值(zhí)的公司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方(fāng)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权(quán)上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动(dòng)率投(tóu)资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富(fù)起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发挥(huī)上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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