近(jìn)期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么(me)信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁(ní卯怎么读，卯足劲是什么意思解释ng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面(miàn)。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机(jī)会。中(zhōng)国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份额——在法规(guī)的(de)支持(chí)下，该公司的(de)增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.8卯怎么读，卯足劲是什么意思解释3％的占(zhàn)比持续(xù)领(lǐng)跑卯怎么读，卯足劲是什么意思解释，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全(quán)性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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