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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯电视(shì)台(tái)（RT）网站消息，4月29日(rì)清(qīng)晨(chén)，俄罗(luó)斯海军黑(hēi)海舰队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的(de)一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成(chéng)的(de)火灾影响面积(jī)约为1000平(píng)方米，所有安全和救(jiù)援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所(suǒ)在地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者(zhě)分享的多段视(shì)频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前(qián)还没有任何(hé)伤亡报告，地方(fāng)政府(fǔ)敦促(cù)人们在消防员努力(lì)扑灭(miè)大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两(liǎng)架无(wú)人机的(de)袭击，其中(zhōng)一架无人(rén)机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报(bào)告期内，随(suí)着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年(nián)一五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato季度(dù)受南美(měi)干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主(zhǔ)要原材(cái)料的价格快速上涨，今(jīn)年(nián)一季(jì)度公司主要原材(cái)料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利(lì)率提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动(dòng)上表示，新增渠(qú)道主要来(lái)源于网络下(xià)沉、细分产品的(de)专业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮渠道的快(kuài)速(sù)发(fā)展(zhǎn)带来(lái)的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多(duō)个已投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项(xiàng)目也将于年内建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐(cān)业务，多(duō)款预制菜(cài)在线下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的扣(kòu)除非经(jīng)常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未完全(quán)满足套期会计(jì)要求的(de)衍生金(jīn)融工具损益的影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期保值业(yè)务划定为非经常(cháng)性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年度商品(pǐn)期货套期(qī)保(bǎo)值(zhí)业务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在场内市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的与公司(sī)及下属子公司的生产经营有(yǒu)直接(jiē)关(guān)系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂(zhī)等(děng)期(qī)货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一(yī)季度(dù)，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量有(yǒu)所增(zēng)长，营业收(shōu)入(rù)同比上(shàng)涨，但是在行情下(xià)跌(diē)的(de)过程中，公司油脂科(kē)技(jì)相关产(chǎn)品的(de)利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致利润同比有(yǒu)所减少(shǎo)。从合并资(zī)产(chǎn)负债表中可以看出(chū)，衍生金融资产从年初(chū)余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入17.48亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元(yuán)，实现经营活(huó)动产生(shēng)的(de)现金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由(yóu)于产(chǎn)能释(shì)放、原料回落、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新品等(děng)利好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩(jì)修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全业(yè)绩(jì)修复有持续性，预计二季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价(jià)格从(cóng)8000元(yuán)/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高(gāo)位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业的(de)加工成本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度(dù)，甚至(zhì)出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加工企业的(de)盈利(lì)能力大幅(fú)下降，道(dào)道全(quán)也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建(jiàn)产能(néng)陆续释放，海外到港原料陆(lù)续(xù)增长，带动道道全的包装油(yóu)毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建设，并于(yú)今年一(yī)季(jì)度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年(nián)以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜(cài)产业，一季(jì)度广东地区餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良好，为道(dào)道全茂名工(gōng)厂(chǎng)的投产及产能释放(fàng)带(dài)来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价(jià)格出(chū)现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的(de)采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始，道(dào)道全(quán)所用(yòng)主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受(shòu)船(chuán)期和五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato现货到厂(chǎng)的(de)时间影响，道(dào)道(dào)全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合(hé)采购成本随后于2022年(nián)年末回落(luò)，2023年一季度则进一步延(yán)续(xù)回落趋势，对其一季(jì)度实(shí)现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华(huá)东、华(huá)南等(děng)菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设(shè)立生产加工基(jī)地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游消费复(fù)苏、上(shàng)游原料看跌将成为道(dào)道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道(dào)道全今年业绩(jì)表达(dá)正(zhèng)面预期，并预测其今(jīn)年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随(suí)着大豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等(děng)大(dà)宗(zōng)原材料价格自2022年下半(bàn)年高位回(huí)落，且叠(dié)加提(tí)价效(xiào)应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎来较明显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看(kàn)，原(yuá五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legaton)材料(liào)供(gōng)给预计(jì)将(jiāng)趋向于宽松，但天气(qì)、能源(yuán)及国际政治(zhì)经济形势等因素的影(yǐng)响，又(yòu)给油(yóu)脂、油料市场(chǎng)带(dài)来不确定性(xìng)。包装食用植物油(yóu)是生活必需消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分析师石(shí)丽红告诉(sù)记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油(yóu)原料(liào)供(gōng)应出现了(le)从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端(duān)压力(lì)缓解趋势明显。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜(cài)油的消费(fèi)需求(qiú)端则(zé)是喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市(shì)场整体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然(rán)而，进入(rù)3月后市场风(fēng)云突(tū)变(biàn)，硅(guī)谷银行(xíng)倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应(yīng)，为全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带(dài)来了(le)挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供(gōng)给压力(lì)从进口成(chéng)本(běn)端为(wèi)油脂油料(liào)市场形成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面(miàn)利空出现(xiàn)共振，不论是油(yóu)还是(shì)粕均显著跌破此前(qián)振荡区间(jiān)。虽然市场并(bìng)不看好(hǎo)油粕走势(shì)，但(dàn)如此(cǐ)凌厉的(de)跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士(shì)认为(wèi)，今年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也受(shòu)到宏观(guān)面影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比(bǐ)增加(jiā)200多万(wàn)吨(dūn)，原油价格不景气带(dài)来(lái)生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的(de)出口潜力大大增加(jiā)。此(cǐ)外(wài)，继续(xù)增产的(de)俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的(de)菜(cài)油(yóu)供给压力十分明显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不(bù)及(jí)预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用油需求整(zhěng)体(tǐ)增量(liàng)空间不大(dà)。要想拿到更(gèng)多市场份额(é)，不(bù)同油种(zhǒng)之间、大(dà)小企业之间(jiān)的竞(jìng)争十分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需(xū)求仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜油表观库存处于(yú)低位，终端库存处于高(gāo)位。随供应逐步增(zēng)加，表观(guān)库存(cún)或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季(jì)度菜油价格与相(xiāng)关油脂(zhī)价差缩(suō)小格(gé)局背景下，菜(cài)油需(xū)求或起量，但中短期仍处于累(lèi)库态(tài)势。”石丽红说。

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