全球头号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美(měi)股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)2上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费25只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋(jìn)升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)还减持(chí)了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区(qū)的(de)政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严(yán)重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系(xì)面临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决策。

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