全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了(le)拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季度的(de)美(měi)股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法)仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有足够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声明(míng)加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推(tuī)出(chū)了大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策(cè)，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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