金融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆周期(qī),周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回(huí)的(de)白(bái)糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期(qī)之(zhī)前的(de)最后一个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在郑州商品交易所跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(suǒ)交(jiāo)易(yì)的白糖(táng)主(zhǔ)力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如(rú)此(cǐ)关(guān)键的信息湮没(méi)在(zài)五一(yī)假期(qī)的兴奋与快乐之(zhī)中，并(bìng)未引起市场关注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约(yuē)收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一(yī)次(cì)白糖主力期货合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在(zài)上(shàng)演最后的末日疯(fēng)狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货开始一(yī)路狂跌(diē)，直至(zhì)2019年年初才勉强止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席过。而形成这(zhè)种周期的(de)原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一般(bān)甘蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根(gēn)本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮(cháo)，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产是(shì)大概率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布的全国(guó)食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘(gān)蔗(zhè)糖厂除云南(nán)省有3家尚(shàng)在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声(shēng)，除云南地区外，广(guǎng)西(xī)等主产区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利(lì)天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业(yè)农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其(qí)中广西(xī)白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖(táng)需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺(quē)口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现实，由于国内糖(táng)料作(zuò)物种(zhǒng)植面积增长有(yǒu)限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保(bǎo)持平稳，年产量在(zài)1000万吨左右。目(mù)前国内(nèi)食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右(yòu)，缺口(kǒu)部分(fēn)通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显示，4月国际食品价格指跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗数出现1年(nián)以来(lái)的首次回升，食糖(táng)、肉(ròu)类及大(dà)米的世界报(bào)价上(shàng)涨。粮农(nóng)组织(zhī)食糖价(jià)格(gé)指数4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地(dì)区包括巴(bā)西、印(yìn)度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量(liàng)约占全球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前(qián)四大出口国(guó)分(fēn)别是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大(dà)利亚和印度(dù)，整(zhěng)体(tǐ)贸易量(liàng)占(zhàn)全(quán)球比重超过67%。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市(shì)场也是闻风(fēng)而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业(yè)、南宁糖业双双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业继续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖(táng)业累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力合约是否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继(jì)续挑(tiāo)战极限，市(shì)场将(jiāng)会给出答案。

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